证券代码：300118证券简称：东方日升

东方日升新能源股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-002

□特定对象调研□分析师会议□媒体采访投资者关系活

□业绩说明会□新闻发布会□路演活动动类别

□现场参观√其他电话参与单位名称天风证券等机构投资人总计168人及人员姓名

时间2025年12月28日（周日）10:00地点电话交流

公司副总裁、董事会秘书：雪山行先生

上市公司接待全球光伏研究院院长：杨伯川先生

人员姓名证券部总监：柴肖辉先生

证券部投关：张潇文先生

1、技术背景介绍

最早的卫星曾采用 p型晶硅光伏电池作为核心供能系统，但早期转换效率不足10%，因此主流空天应用逐步转向高效率、高成本的砷化镓光伏电池，目前其转化效率已可达到30%以上。在新能源发电转型浪潮的驱动下，晶硅光伏电池技术不投资者关系活断进步、转换效率持续提升、生产成本显著下降，而砷化镓电动主要内容介池则因技术复杂、产能受限和工艺瓶颈等因素，性价比提升空绍间相对有限。

近年来，火箭可回收技术将火箭从单次耗材转变为可多次使用；同时，卫星设计的轻量化和模块化，使得单次发射能够携带多星，摊薄每颗卫星的发射费用。发射成本与卫星制造成本下降将会提升星座、太空数据中心等“太空基建”的可行性。

卫星进入密集组网与规模化发展阶段，面对巨大的市场需求和成本压力，太阳翼作为卫星的能量中枢，需要跟上整个产业的降本增效步伐，因此晶硅光伏电池凭借其不断优化的综合性能，正重新进入空天应用的视野。

公司 p型超薄异质结（HJT）系列产品在超薄硅片应用、

生产成本、比功率、卷迭式太阳翼（柔性太阳翼）适配、抗辐射等方面具有综合比较优势。公司具备根据客户需求批量交付p型超薄 HJT产品的能力，并且该系列产品在海外地区已有小批量交付经验。

2、为什么选用 p型而非 n型电池？

在高能粒子辐射下，硅材料会产生缺陷，缺陷会形成复合中心，降低少子寿命。但这些缺陷在 p型硅中对电子的捕获能力较弱，因此对少子寿命的影响较小。n型硅中的掺杂元素会在辐射后形成更多的深能级缺陷，这些缺陷对空穴的捕获能力更强，导致少子寿命显著下降。前者对于辐射对晶硅产生的影响更不敏感，其抗辐射能力优于 n型电池。

3、为什么 p型超薄 HJT比 p型 PERC更适合太空

对比 PERC结构电池，公司的异质结结构电池具有双面全钝化的对称结构，采用低温工艺，在薄片化适配度上有明显优势。目前的主流 PERC 电池厚度约为 130μm，公司交付的 p型超薄 HJT 电池厚度约为 50-70μm，且仍具备进一步减薄潜力。

在低轨卫星等对成本敏感、寿命较短的应用场景中，电池薄片化能有效减轻发射载荷，节省燃料。同时，超薄设计赋予电池良好的柔韧性，使其可适配卷迭式太阳翼结构（柔性太阳翼），提升卫星内部空间利用率。此外，更薄的电池片也有助于减少辐射导致的性能衰减，从而在整体上提高电池在轨运行的效能与经济性。

4、p型超薄异质结的出货和客户情况

截至目前公司已有3年出货历史，累计出货已达数万片。客户分布于欧美地区。

5、p型超薄异质结的产能情况如何

历史出货产品是在研发任务间隔时段利用公司中试线生产的，后续将根据订单数量以及价格情况，扩张中试线产能或者适应化改造量产线。

6、技术演进预期

公司实现批量交付的特种产品均采用晶硅异质结技术。在持续夯实异质结技术优势的同时，公司已积极开展叠层电池技术的研发储备，经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心认证，公司全球光伏研究院研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池实现了30.99%的转化效率。

目前，公司正通过自身技术积累，并与领先的钙钛矿企业推进钙钛矿／晶硅异质结叠层电池的技术合作，共同布局下一代高效电池技术路线。

7、总结

公司 p 型超薄异质结的特种业务板块呈现出较高的增长倾向，市场容量潜力较大，但是现阶段占公司营收比例极小，建议各位投资人结合公司已披露的业绩情况和潜在风险，审慎评估投资决策。

附件清单（如无

有）日期2025年12月28日