证券代码：300123证券简称：亚光科技

亚光科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-007

■特定对象调研□分析师会议

投资者关

□媒体采访□业绩说明会系活动类

□新闻发布会□路演活动别

□现场参观□其他(请文字说明其他活动内容)任旭欢国金证券参与单位杨晓宇中信资管名称及人纪双陆固禾基金员姓名王登龙金银谷投资牛艺瑾正圆基金时间2025年9月10日地点公司会议室

饶冰笑亚光科技副总经理、董事会秘书兼财务总监上市公司杨晓瑜成都亚光研发副总接待人员何猛成都亚光市场总监姓名刘梦瑶亚光科技证券事务代表

1.上半年微波电路与组件营收下滑是因为确认收入延迟的原因吗，上半年各

个方向订单和确认收入情况如何，截至8月底各个方向订单和确认收入情况如何，未来如何展望？

回复：上半年收入下滑原因：资金短缺导致物料齐套率不足，影响交货进而影响收入确认。

各个方向订单和确认收入情况：2025年1-6月确认收入按应用领域大致划分，雷达领域占比30%、弹载占比15-20%、星载占比15-20%、电子对抗占比20%。截至投资者关8月底各领域订单占比与前述占比相当。

系活动主

截至8月，公司订单较去年有所增长。未来三年是建军百年目标冲刺阶段，要内容介

绍装备列装需求旺盛，叠加政策对练兵备战和战略能力的持续强化，国防现代化进程的加速为产业链中长期高质量发展提供坚实保障。结合订单形势研判，未来有望实现稳步增长。

2.微波电路与组件毛利率下降是否是降价造成的，未来产品价格如何展望，

是否还会继续下降。未来稳态毛利率如何展望。

回复：上半年毛利率下降的原因：公司上半年收入规模下降，制造费用等固定成本未有明显变化，规模效应减弱，单位产品所分摊的固定成本增加，导致毛利率有一定下滑。当前军方审价机制已形成常态化管理模式，基于国防装备建设“优质优价”政策导向，我们预判产品价格将保持动态调整趋势，未来仍存在结构性降价压力。

针对价格调整预期，公司正在采取以下降本措施：一是技术创新降本增效。通过芯片技术突破提升核心部件自研比例，实现成本优化；二是深化与上游供应商的战略合作，通过集中采购来降低关键原材料的采购价格；三是优化公司财务结构，降低有息债务规模，压降财务成本；四是精简管理层级与管理流程，优化管辅人员比例，减少管理成本。公司主要通过以上技术升级与精益管理对冲价格调整影响，确保军品业务保持合理利润空间

3.商业航天是否可以成为咱们微波电路与组件业务的新增长极？咱们目前

在星网、G60方向是否有参与，单颗星价值量如何？未来地面终端咱们是否有产品可以参与，手机端有没有相应产品和布局。

回复：公司微波电路产品可以广泛用于传统航天、商业航天，配套产品能否放量增长，与具体的发射计划密切相关。自2025年以来，GW星座的发射节奏明显加快，在7月27日至30日期间，先后完成了05组和06组卫星的发射任务，8月4日，低轨07组卫星发射成功；8月13日，低轨08组卫星发射成功。在低轨轨道资源竞争日趋激烈的背景下，我国低轨宽带星座建设从技术验证阶段迈入规模化部署阶段。目前，产业链各环节正在加速形成批量生产能力，微波电子等核心配套产业有望迎来重要发展机遇期。

在星网项目有XW极轨和倾斜轨道等都有配套射频芯片和模块组件按照以往

的项目情况，单颗星配套价值量大约在数十万至数百万不等，未来单颗星配套价值量需根据具体产品确定。BD地面站我们一直有产品配套，主要是变频接收通道，商业航天地面终端在技术上可以参与。

此处的手机端，如果确指民用产品的话，民品的商业模式和当前军品不同，目前公司主要产能用于军品，暂无大规模布局民品的计划。

4.船艇业务目前在手订单如何？太阳鸟公司中长期看我们准备处置还是盘活。我们有没有参与水下装备的研制和生产，未来无人艇业务空间如何展望。公司有没有引入战略投资者的打算。

回复：船艇业务整体业务量有所收缩，放弃了低毛利的船型市场。在处置闲置资产的同时也在寻找与船艇类大型国企的合作机会。船艇业务的主要产品是公务船艇、防务装备、游艇游船，没有参与水下装备的研制和生产。关于无人艇业务，公司2012年起研制，已为多个单位提供无人艇。公司无人艇多次参加珠海航展，2021年公司在珠海航展展示了与北京航天发射技术研究所联合研制的850高速智能无人艇，2024年携“极光号”无人艇在航展室内展区展示，两艘8.5米和一艘11.8米的无人艇组成无人艇编队参加水面动态表演，未来将紧跟国防需求与型号建设开展无人艇系列产品的研究与开发。

5.公司目前减值压力大不大，25年预计减值在什么量级，财务费用压力大不大。

回复：前期公司计提的减值主要为船舶资产减值以及电子板块商誉减值、信用减值损失。

船舶板块方面：主要是对土地、房产与设备等固定资产、存货等计提减值。

土地、房产、设备是考虑当前公司船舶产业发生了战略性调整，收缩规模，原有固定资产出现闲置，从出售变现的角度考量，对应市场询价计提了较多的减值。

其中土地房产的减值主要发生在沅江基地。存货减值主要来源于量产库存船，因建造时间较久远，其外型、内装及配置不能满足市场客户的最新需求，特别是近几年国家法规对排放控制、稳性要求和抗冲击性能等方面的标准要求显著提高，相关整改成本提高，2021-2024年公司对这部分积压游艇计提的减值较为充分。

电子板块主要是商誉减值与信用减值损失。商誉减值方面，2021-2024年共计提成都亚光商誉减值16.4亿元。2025年以来公司订单较去年有所增长，本年度是否减值要根据全年业绩情况确定。公司将严格依据《企业会计准则》及资产实际经营情况，动态评估商誉减值风险。信用减值损失方面，公司90%以上的应收账款是电子板块的，行业原因导致公司2024年末3年以上的长账龄应收账款增加，出于谨慎性考虑，公司变更了会计估计，对应收账款预期信用损失率进行了调整，将账龄3年以上的应收账款坏账准备计提比例由原来的统一按50%计提，改为3-4年按50%计提、4-5年按80%计提、5年以上按100%计提，相应2024年应收账款坏账准备计提增加0.41亿元。这些客户主要是军工科研院所及军工厂，信用资质优良，历史回款记录好，后续坏账风险可控。

公司财务费用方面的压力较大。主要是2010年上市后举债并购与投建了大量的船舶产品线，带来了较高的固定资产与银行借款规模，造成了财务费用与折旧摊销成本高企。目前公司已着手处置船舶板块闲置资产，珠海园区主要通过市场化方式处置，2023年-2024年，公司出售了珠海宝达与珠海凤巢两家子公司的不动产，回笼现金约1亿元，获得处置收益4000多万元，珠海还有两个厂区继续出售处置。沅江依托政府处置，已与政府签订框架协议，目前正在与当地政府洽谈收购方案的具体细节，分步处置。通过资产处置同步降低资产规模及财务费用。

6.公司产品用于雷达领域主要是哪些方向的下游；通讯与电子对抗主要用

于哪些方向的下游，展望十五五，通信链、数据链领域我们是否有布局与参与。

回复：雷达领域主要为火控雷达、预警、探测、跟踪、测量等方向下游方配套；通讯与电子对抗主要为卫星通信、数据通信、电子侦察、电子干扰、电子防

御、通信对抗、雷达对抗等方向下游方配套。通信、数据链领域我单位均有布局。

本次活动不涉及公司应披露而未披露的重大信息；本文中所涉及的未来计

划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

附件清单无（如有）日期2025年9月10日