12月能源装备、智能装备、船舶、印刷设备、电梯子板块表现均领先沪深300 。2013 年在各种预期炒作和投资者的万般纠结下画上句号,我们策略报告提出的“美丽中国 制造升级”将是机械行业长期投资主线,一月我们还将挖掘创业板再融资、中小企业收购兼并、出口型企业复苏、高送转等相关投资机会。

铁路设备:第二次招标落幕南北车明年动车组交付较今年将增长30%以上。近期有报导明年铁路基建投资可能低于5000亿元,引发市场担忧,我们认为按照这几年的情况,铁路总公司可能年初制定目标偏低,年中再上调,即使在投资偏低,预计也会向进入竣工期的高铁倾向,以便尽快实现联网并产生现金流收入,维持动车组需求将快速增长的预期,相关公司回调可以介入。

船舶行业:关注中国船舶集团的资本运作。2013年船舶板块逆袭,从中国重工超预期注入核心军品资产,再到广船注入龙穴,不断给投资者带来惊喜,中国船舶是否也会通过增发注入集团军品资产呢?我们认为军工资产上市融资是发展军工的有效手段。虽然低成本逆势造船又拉长了船舶行业的复苏周期,2014、2015年交付低价船业绩仍不佳,但如果欧美经济复苏,人民币升值放缓,加船、提价将释放业绩弹性,关注有军工资产注入。

能源装备:继续看好LNG终端应用,期待核电大年。本月LNG价格季节性回落,柴油升级利好 LNG应用推广。富瑞特装与新奥集团签订了《战略合作意向书》,标志着富瑞正式开始进军美国 LNG市场。新奥今年已在美国开始建设LNG加气站,富瑞与其美国公司已开展 LNG 车用瓶项目的开发和LNG 车辆改造的前期工作。市场仍担心 LNG重卡气瓶和降低,但我们认为公交客车气瓶、撬装加气站、液化装备已优化了收入结构,明年气瓶量增长确定, 液化装备订单7 亿,美国市场开发将打开成长空间,美国订单将改变市场预期。

智能装备:貌似炒作,实则代表制造业升级趋势。除了机器人和博实股份这些典型的机器人公司外,近期多家公司宣布进军机器人,如亚威、佳士科技,我们认为制造业自动化和升级趋势几年内不会退潮。关注有自动化升级需求的机床及工具行业,尤其是现金流充足有收购可能的公司,如瑞凌、佳士、锐奇。