近期中国周边形势紧张、PMI回落、昆明火车站暴乱,大盘面临多重压力,国企改革受中石化刺激重燃市场热情,年报业绩预期基本稳定,本月重点关注:国企改革、军工概念、智能装备、能源装备和印包装备,与投资相关子行业保持谨慎。

机械子行业过去一个月表现:近一周市场普遍回调,各子板块都是负收益,回调比较多的是与投资相关密切的铁路设备、电梯板块,前期涨幅较大的船舶板块也出现回调。不过从过去一个月来看,我们推荐的印包设备、能源装备、智能装备、船舶还是有相对收益。

船舶行业:民船行业触底,军船注入预期。军方证实正论证军队体制调整。国防部发言人杨宇军表示,中国军队体制编制调整改革,有关方面正在进行研究论证。本次军队改革将积极推动我军未来国防建设的大发展,海军水面及水下舰艇的发展直接带动军船产业。看好军船相关的品种,重点推荐市值相对较小的广船国际。

能源装备:继续看好油服板块,关注核电重启。2月24日国家能源局发布《油气管网设施公平开放监管办法(试行)》,我们认为该办法意味着我国已打破油气行业长期垄断局面,鼓励各方参与市场竞争,预计未来开放也将向上游油气钻采领域延伸,继续长期看好油气设备和服务板块,重点关注龙头企业杰瑞股份、富瑞特装。同时我们认为今年二代加堆型核电的重启是大概率事件,看好核电应用领域阀门龙头江苏神通。

智能装备:重点关注本体及核心部件龙头企业。随着人工成本的不断上升以及产业结构升级的需要,工业机器人产业将值得长期看好。由于在产业链的上端本体部分国内企业缺乏规模优势和技术优势,我们目前看好下游具有相对比较优势的工业自动化系统集成商,如机器人、博实股份,在零部件领域,我们看好从驱动控制切入的慈星股份和新时达。

电梯行业:受房地产影响,近期有所回调,但长期看国内电梯行业仍为外资品牌主导,在《特种设备安全法》实施的背景下,电梯行业将是少数不用经历价格竞争而能实现集中度提升的行业,利好优质厂商。推荐有国企改革预期和LED业务有望放量的广日股份,以及订单充裕,生产基地布局、地产商客户拓展等都领先一步的国产品牌龙头康力电梯。