欧债陷入泥沼，美国经济复苏势头确立。希腊债务处于违约边缘，多家评级机构下调希腊主权债务评级。标准普尔以及惠誉都将希腊评级为“非常有可能”出现债务违约。预计包括穆迪的评级调整只是时间问题。不仅如此，标准普尔将欧洲金融稳定基金的评级前景从发展中下调至负面。但是，投资者必须注意到，美国经济复苏好于预期，失业率下降也好于预期，不仅如此，我们认为为了维持美元对欧元的水平，美联储政策仍有推出QE3的可能。

油价居高不下，石化产业整体承压。高油价是一把双刃剑，如果油价过高，进口国承受不住高油价的压力而崩溃，那么随着经济活动放缓，石油需求也会一落千丈。目前看来，欧盟地区一些依赖伊朗原油的国家和地区冲击最大，美国因为页岩气崛起影响有限。

页岩气十二五规划有望发布。页岩气“十二五”规划已初步成型，有望近期发布。规划提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2千亿立方米，年产量达65亿立方米。到2020年，页岩气年产量力争达到800亿立方。

关注伊核投资机会。伊核问题不至于失控，但是全球范围的对伊制裁或不可避免，伊朗是全球重要的甲醇、乙二醇供应商，如果禁运，亚太地区的供应可能偏紧，同时，由于2012年适逢甲醇制烯烃、PTA产能集中释放，需求转旺。建议关注中泰化学、远兴能源、华鲁恒升以及丹化科技。

西南地区持续干旱，兴发集团值得期待。长期以来，资本市场将兴发集团作为一个资源股看待，但是我们认为磷矿资源的稀缺性还有待确认。西南地区持续干旱，高载能产业将会受到打压，利好兴发集团。