原油供需偏松，年内价格难以冲高。欧债危机持续发酵、中国经济增长乏力，导致需求疲软；美元持续走强，导致原油中期利空。今年适逢大选年，地缘政治因素虽然可能推高油价，但是难以失控。年内油价难以冲高，预计WTI下半年难以越过90美元/桶。伊、叙进展，希腊以及西班牙的危机进展以及QE3是当前重要影响因素。

煤炭长期供求偏松，但是不能对煤化工过度乐观。全球煤炭长期供求偏松，虽然如此，由于页岩气的崛起以及需求疲软，不宜对煤化工过度乐观。

北美页岩气处于低谷，装备产业短期承压。页岩气价格超低，北美地区页岩气开始封井，导致短期装备需求可能下降。

南海油气开发推进，效果仍需观察。海油计划在十二五期间将南海油气产量达到5000万吨/年，但是南海主权争议以及资源禀赋导致油气开发存在一定的不确定性，如何演化仍需观察。

原油价格企稳，石化产业最难时刻已过。由于上半年原油价格虚高，下游化工产品需求低迷，导致石化产业整体承压。随着原油价格的企稳，石化产业最难时刻可能已经过去，市场需要关注补库存带来的投资机会。建议投资者在中报风险释放后适度介入相关标的。