光伏

前三季度新增地面光伏电站2.45GW、分布式光伏1.34GW,国内电站建设进度严重滞后。我们认为,随着地方政府补贴政策进一步加强以及融资口逐步放开,分布式光伏建设将进入加速期,全年装机有望达到4GW,未来三年将维持50%以上复合增速,我们持续看好分布式光伏板块的趋势性行情,推荐具备跨区域拓展能力的公司,推荐标的:林洋电子、精工钢构。

风电

随着新能源发电价格政策逐步完善,未来碳交易市场有望扩展到全国范围,以目前试点区域的碳交易价格来计算,风电场净利润提升在15%左右,进一步提升运营商投资热情,未来装机需求有望稳中有升。我们预测2014—2020年年均新增装机有望维持在20GW以上,行业已经进入新一轮景气周期。继续推荐整机和零部件龙头企业:金风科技、天顺风能。

核电

随着2016年内陆核电重启预期加强以及核电出口取得一定突破,国内、国外两个市场有望同步启动,核电企业成长空间打开。考虑到目前反应堆压力容器、蒸汽发生器、控制棒驱动以及爆破阀等核心零部件存在较大进口替代空间,具备进口替代能力的公司拥有核心竞争力及长期成长性,我们建议关注核电国产化率提升过程中带来的投资机会,建议关注:久立特材、南风股份、东方锆业。