光伏 在

2014年光伏建设未达规划目标的背景下,结合新任能源局长此前工作中对光伏行业的积极态度来看,我们认为其上任后有望加大政策支持力度,此外各地方政府近期也纷纷加大对分布式光伏的补贴力度,普遍提高项目IRR2-3%,大大提升了项目的吸引力。我们认为在政府强力推动下,分布式光伏商业模式有望加速形成,行业即将进入放量建设阶段,预计14-16年分布式光伏装机有望达到3、7、10GWW,复合增速超50%,继续推荐具备跨区域拓展能力的分布式光伏龙头:林洋电子、精工钢构。

风电

新任能源局长长期在新疆工作,且在疆工作期间对新能源支持力度较大,我们认为其履行后有望加快“疆电东送”输电线路建设步伐,解决当地日益增长的风电装机与有限的输出通道之间的矛盾,缓解日益严重的弃风现象。考虑到风场运营净利润对弃风率变动的高弹性,弃风率降低5%,风场运营净利润增幅达30%左右,推荐扎根新疆的风场运营龙头:金风科技。

核电

在加快调整能源结构的大背景下,随着能源局人事调整落地,沿海核电有望在15年初重启,结合核电中长期发展规划来看,由于14年核电未能重启审批,那么为确保规划完成,15年新批机组数可能超过市场预期1-2台,达到7-8台,带来主题性投资机会。我们认为15年核电板块主题将从内陆核电重启、海外出口超预期、核电新批机组数超预期三个方面出发,核电核心零部件国产化替代和工艺改进将成为催生核电领域成长股出现的主要逻辑,强烈推荐:南风股份、久立特材、丹甫股份。