光伏

近期银行方面对光伏融资进步放开,同时光伏资产证券化也逐步提上日程,光伏行业进入到“融资放开阶段”,融资渠道的多元化将推动融资成本的降低,进一步增强项目盈利能力,行业发展趋势持续向好。考虑到一季度政策层面有配额制、装机规划出台等一系列利好,实业层面由于去年路条遗留以及分布式光伏建设加速,年后有望出现“淡季不淡”行情。继续推荐具备跨区域拓展能力的分布式光伏龙头:林洋电子、精工钢构;强烈建议关注:阳光电源、江苏旷达、爱康科技等。

风电

14年风电装机达到20GW,同比增速达20%,考虑到15年风电标杆电价下调有望带来抢装潮,根据我们草根调研,近期各地风电项目招标速度明显加快,印证了我们对风电抢装的判断,我们预计15年风电装机有望超25GW,在需求推动下,风机价格有望维持稳中有升的格局,带动制造环节利润明显提升,推荐风电整机和关键零部件龙头:金风科技、天顺风能。

核电

华龙一号落地阿根廷,出口取得实质性进展,考虑到华龙一号性价比优势明显(造价较国外同类机组低30%),且拉美地区规划机组达到10台以上,后续有望在周边国家实现突破,将给核电板块带来主题性投资机会。15年核电板块主题将从机组审批超预期、海外出口超预期两个方面出发,核心零部件的国产化替代和工艺改进将成为核电板块成长股出现的主要逻辑,建议关注:丹甫股份(台海核电)、南风股份(采用3D打印工艺进入核电铸锻件领域)、久立特材(核电蒸发器U形管进口替代)。