行业观点:

光伏

从光伏扶贫规划的补贴力度(户用和基于农业设施给予35%的初装补贴,地面电站给予20%的初装补贴)来看,在30%自由资金下,项目IRR分别达到16%、14%以上,盈利能力强,经济性将推动光伏扶贫计划顺利完成预定目标。考虑到光伏扶贫项目基本都属于分布式的范畴,扶贫计划的顺利实施将对分布式光伏年度装机计划的顺利完成构成支撑,15年行业增速超200%。短期,考虑到上半年政策层面有配额制、装机规划出台等一系列利好,实业层面由于去年路条遗留以及分布式光伏建设加速,年后电站建设出现“淡季不淡”行情。继续推荐具备跨区域拓展能力的分布式光伏龙头:林洋电子、精工钢构;推荐电站龙头标的:阳光电源、彩虹精化。

风电

展望15年风电市场,无论是丝绸之路绿色能源示范带建设还是电价下调导致的抢装潮都将推动风电新增装机继续增长,参考14年近23GW的吊装量,我们维持15年风电吊装量将超25GW的判断。需求带动下,风机价格有望维持稳中有升的格局,继续推荐风电整机和核心零部件龙头标的:金风科技、天顺风能。

核电

两会期间重启内陆核电、核电出口等关乎核电发展的提案相继提交,后期提案的反馈有望带来主题性投资机会。15年核电板块主题将从机组审批超预期、海外出口超预期两个方面出发,核心零部件的国产化替代和工艺改进将成为核电板块成长股出现的主要逻辑,建议关注:丹甫股份(台海核电)、南风股份(采用3D打印工艺进入核电铸锻件领域)、久立特材(核电蒸发器U形管进口替代)。