事件:人民日报公布“十三五”规划的十个任务目标,其中“加强生态文明建设(美丽中国)”作为第8 项任务目标、首次写入五年规划(http://finance.eastmoney.com/news/1345,20151025559141086.html);

2015 年,加强生态文明建设工作一直在路上,环保成十三五规划新增重要内容已成不争事实。3 月24 日,中共中央政治局召开会议,审议通过《关于加快推进生态文明建设的意见》,习近平总书记主持会议;5 月5 日,国务院正式出台《关于加快推进生态文明建设的意见》;7 月1 日,晚间新闻首先播出习主席主持召开中央全面深化改革领导小组第十四次会议;会议通过了《环境保护督察方案(试行)》、《生态环境监测网络建设方案》等多项关于生态文明建设政策;9 月11 日,中央政治局通过《生态文明体制改革总体方案》。生态文明建设工作是由国家权利最高层主抓,国家关于生态文明建设的态度非常坚定,相关纲领性工作在2015 年已经取得持续性、实质性开拓进展,“加强生态文明建设”写入十三五规划任务目标、实现政策落地,将开启十三五环境保护新局面;

环保板块宏观、微观均呈现良好局面。从宏观层面讲,十三五环保投资规划有望达到10 万亿元级别,而十二五规划仅在4-5 万亿元(十二五原计划3.4 万亿元),可以预见十三五规划环保投资将呈翻倍增长趋势;从微观层面讲,国泰君安环保股票池52 只股票中,2015 年中报显示增速22%(主要原因包括项目稳步推进+PPP+并购+资产重组+投资收益等),与2014 年增速24%基本持平,保持稳步高速增长;

气、水、土均有重要投资机会,环保板块整体受益。环保行业从宏观、微观均呈良好局面。在10 万亿元级别投资中,大气十条已到中考阶段,未来投资将转向VOC 及中小锅炉,尤其VOC 将成为十三五期间重点治理对象;水污染防治投资大概占据总投资半壁江山,我们认为PPP 等投融资模式将在有回报机制的水污染防治领域率先开展;土十条尚未出台,预计投资机会在示范区域的土壤污染治理修复及监测。总结下来,我们认为十三五规划是目前时点最大的投资催化剂,我们继续推荐2015 年以来首推个股雪迪龙(持续推荐品种,VOC潜在龙头之一)、水污染防治领域的津膜科技(4 亿元定增完成之后有望实现“多订单”时代)和碧水源(停牌中,中报7-9 月归母净利润增速220%)、清新环境(受益于火电厂超低排放,业绩有望实现高增长)。其他推荐标的包括长青集团、东江环保、盛运环保;受益标的包括启源装备、聚光科技、神雾环保、龙净环保、瀚蓝环境。