一、 事件概述

国务院总理李克强今日主持召开经济形势专家和企业负责人座谈会,强调要完成年初中央经济工作会议提出的经济发展目标,进一步释放稳增长信号。同时新闻联播在解读二季度统计数据时,强调下半年既有利于当下又有利于长远的城市基础设施、节能环保、棚户区改造下半年投资力度将加大。我们维持之前的判断,反弹可适度参与预期改善的铁路设备(南北车,时代新材),长期看好智能装备(蓝英装备、机器人)、节能环保(富瑞特装、杰瑞股份、南方泵业等)。

二、 分析与判断

稳增长+调结构组合将适度向稳增长倾斜,完成全年GDP7.5%的目标 新政府上台之后更加注重经济结构调整和长期制度性改革,强调风险控制和市场化,但也一直注重经济形势分析,总理李克强和常务副总理张高丽频繁到地方调研经济运行情况。近期广西调研和今日的座谈会表态,表明中央政府开始担忧经济大幅下滑风险,将适度采取措施保证经济、就业和社会稳定。但同时也强调更好地发挥市场配置资源作用,可见短期利益不能大幅损伤长期改革大计。

李克强总理今日明确表态,下限是稳增长、保就业,总体要完成年初中央经济工作会议制定的各项任务,由此推断GDP要完成7.5%的指标。

惠民生基础设施+新兴是当前可行组合,能否缓解经济下行仍需关注 在中央既着眼于当前又考虑长远的大体思路下,惠民生基础设施和节能环保、信息化等新兴产业投资是可行选择:

1) 与出口和消费相比,投资更加容易见效;

2) 今日新闻联播国家统计局也强调,中国城镇化仅52.6%,远低于发达国家70%以上的水平,工业化率60%多一点,离2020年85%的目标空间也还很大,投资仍有空间;

3) 从产业链长的产业中,因社会舆论、交通拥堵和长期控风险角度考虑,房地产、汽车释放余地较小,铁路、地铁、智慧城市、棚户区改造等惠民生工程是唯一可行选择,预计后续地方政府融资环境和中央财政划拨方式将有实质性举措;