行业近况

上周计算机板块上涨14.6%,沪深300指数上涨7.6%。计算机跑赢大盘7个百分点,涨幅居于所有板块第首位。上周涨幅居于前列的公司主要是蓝盾股份、新开普、新世纪、新国都、海隆软件等;跌幅前列的公司主要是汉得信息、华东电脑、华宇软件、长亮科技、久其软件等。

上周计算机板块动态市盈率继续上行,并且上行幅度较大。计算机(中信)板块P/E(TTM)为132x,2014年动态P/E(整体法)为90.71x,2015年动态P/E(整体法)为62.50x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看,目前这一比值已经达到9.50,远高于一年来的均值6.9。

评论

证券业协会《技术指引》不会成为券商进行互联网业务创新的妨碍。针对中国证券业协会上周发布的禁止券商开放交易接口的技术指引,证监会发表解释表示该指引主要针对一些违规间接开展证券经纪、投资咨询等业务的情形。证监会同时继续明确鼓励券商与互联网企业或第三方机构开展合作,在政策的不断支持下,我们认为2015年将是互联网金融持续深化之年。互联网已经在渠道层面为金融行业带来创新,后续的创新将深入金融产品与业务流程层面。传统金融IT企业则将扮演更重要的角色,实现从软件产品提供商向服务运营提供商的延伸,商业模式的转型从而带来价值重估。推荐恒生电子,建议关注金证股份。

深成指扩容,信息技术成为第一大权重行业,继续对计算机板块形成利好。深交所和深圳证券信息有限公司决定对深证成指的编制方案实施重要修订,信息技术行业从12%提升至18%,成为第一大权重行业。深成指的扩容与计算机板块重要性提升形成正向反馈。该指数调整也将对调入指数的IT公司及整个IT板块形成利好。

估值与建议

维持推荐石基信息、东华软件、广联达、用友软件、恒生电子,建议关注航天信息。医疗信息化推荐万达信息,关注荣科科技;O2O领域重申推荐安居宝;移动支付继续推荐新大陆;大数据首推东方国信。

风险

(1)板块系统性估值回调;(2)政策落地速度不及预期。