行业近况

上周计算机板块上涨6.72%，沪深300指数上涨2.03%。计算机跑赢大盘4.69个百分点，涨幅居于所有板块第四位。上周涨幅居于前列的公司主要是中科金财、金智科技、银之杰、南天信息、皖通科技等；跌幅前列的公司主要是绿盟科技、拓尔思、天玑科技、合众思壮、中国软件等。

上周计算机板块动态市盈率继续上行，并且上行幅度较大。计算机（中信）板块P/E（TTM）为124.53x，2014年动态PE（整体法）为97.35x，2015年动态PE（整体法）为67.29x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值已经达到10.33，远高于一年来的均值7.05。

评论

看好作为下游行业互联网化入口或自身向互联网转型的企业。“互联网+”被写入政府工作报告后，自3月5日至3月26日，计算机（中信）板块最高涨幅超过40%，市场对软件在企业互联网化中的作用极为认可。

1)从长期的视角来看，在细分垂直行业具备卡位优势的软件企业将为下游行业的互联网化提供支持，其核心地位难以被取代。例如，在酒店/餐饮业、建筑业等行业互联网化的过程中，石基信息、广联达等无疑将发挥核心入口的作用。

2)与此同时，软件企业自身的互联网化进程也在加快。用友网络通过打造云服务平台及传统软件的云化将自身打造为企业互联网化的入口，并利用互联网金融等模式实现用户价值的变现；数字政通则通过切入停车场的运营为下一步打造以停车场为核心的O2O平台奠定用户基础。

我们建议4月继续布局转型逻辑清晰且已经落地的个股，继续推荐石基信息、广联达、东华软件、数字政通、用友网络。

估值与建议

新增推荐太极股份，维持推荐石基信息、东华软件、广联达、用友软件、恒生电子，建议关注航天信息。医疗信息化推荐万达信息，关注荣科科技；O2O领域重申推荐安居宝；移动支付继续推荐新大陆；大数据首推东方国信。

风险

（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。