行业近况

上周计算机板块下跌5.47%,沪深300指数上涨5.79%。计算机跑输大盘11.27个百分点,在所有板块中跌幅最大。涨幅居于前列的公司主要是东方通、久其软件、赢时胜、同有科技、证通电子、神州泰岳等;跌幅前列的公司主要是新世纪、新开普、万达信息、卫宁软件、超图软件等。

上周计算机板块动态市盈率下行,并且下行幅度较大。计算机(中信)板块P/E(TTM)为126.98x,2014年动态PE(整体法)为99.30,2015年动态PE(整体法)为68.97x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看,目前这一比值为7.55,与近一年来的均值(7.18)相差不大

评论

互联网金融再受监管层认可,首次提出支持互联网企业拿券商牌照。根据《第一财经日报》报道,监管部门将从多个方面支持互联网企业开展资本市场业务,一是放宽行业准入,实施业务牌照管理;二是积极支持互联网企业改制上市融资,加强公司治理;三是支持互联网企业开展场外业务;四是鼓励支持互联网企业参与资本市场基础设施建设。“互联网+”计划已经成为国家战略,从本次监管去邀请蚂蚁金服、腾讯、京东等互联网企业参与证券期货行业的交流来看,我们相信“互联网+资本市场”将是国内金融行业改革的重要手段。

医疗信息化仍是上市企业并购热点,建议关注具备线下资源优势的企业。4月14日,阳普医疗收购广州惠侨,形成医疗信息化解决方案;4月15日,中元华电收购世轩科技,获得数字化医院服务能力及区域医疗信息化平台建设能力。我们认为,医卫信息化及个人健康管理仍将是A股的投资热点,线下医卫资源卡位将是决定企业在行业“互联网+”中地位和作用的核心。继续推荐具备线下优势的东华软件、万达信息,以及与北京天健有战略合作的数字政通,建议关注卫宁软件、荣科科技。

估值与建议

维持推荐石基信息、广联达、用友软件、恒生电子、太极股份、航天信息。医疗信息化板块继续推荐东华软件、万达信息、数字政通,关注荣科科技、;O2O领域重申推荐安居宝;移动支付继续推荐新大陆;大数据仍然首推东方国信。

风险

(1)板块系统性估值回调;(2)政策落地速度不及预期。