行业近况

（1）截至半年度末，公募基金所持计算机股票的市值在计算机板块总市值中的占比已经回落至5.57%，已经低于2014 年末的5.82%，为2013 年末以来的新低；

（2）截至2016 年6 月末，全体机构在计算机板块的持股规模占计算机板块总规模的22.14%，仍处在相对高位。

评论

预计国家队加仓是机构持仓没有减少的主要原因。在基金大幅减仓的情况下，全体机构在计算机板块的持仓并没有明显降低，我们认为股灾以后国家队在计算机板块的持仓量加大是主要原因。

上半年基金加仓较多的主要是券商IT、大数据等，减仓较多的有智慧城市等相关板块。今年上半年基金加仓较多的主要是同花顺、网宿科技、恒生电子、东方网力、同有科技、全通教育、赢时胜、华宇软件、恒华科技、丰东股份等；减仓较多的主要是太极股份、浪潮软件、东软集团、美亚柏科、思创医惠、东方通、天玑科技、东方财富、万达信息、兆日科技等。

机构加仓较多的主要是金融IT、医疗信息化等个股，减仓较多的主要是用友网络等。今年上半年机构加仓较多的主要是航天信息、科大讯飞、网宿科技、同花顺、恒生电子、宝信软件、高伟达、创业软件、赢时胜、四维图新等，减仓较多的主要是用友网络、东软集团、太极股份、长城电脑、浪潮信息、浪潮软件、长城信息、威创股份、卫士通、万达信息等。

估值与建议

市场震荡中，短期关注业绩，长期仍然看好云计算大数据等方向：

（1）近期重点关注四维图新、丰东股份、思创医惠、神州数码；（2）长期而言，大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰、北信源；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；（3）继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

风险

（1）板块系统性估值回调；（2）宏观经济下行导致需求疲弱。