2023年1月11日,公司发布《万达信息股份有限公司向特定对象发行股票之发行情况报告书》,本次发行最终获配发行对象共计12名,发行价格为7.74元/股,发行股票数量为2.56亿股,募集资金总额为19.78亿元。

中国人寿增持显示认可及信心

本次发行中,公司第一大股东中国人寿获配7752万股,获配金额为6.00亿元,总持股比例由发行前的18.17%提升至20.32%,体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。除中国人寿外,发行对象还包括宁波通商集团、海通证券、信达证券、国泰君安资管等。

定增完成将优化公司资产结构

截至2022年三季度末,公司短期借款为33.59亿元,长期借款为4.09亿元,资产负债率为82.41%。2022年前三季度财务费用为0.96亿元,财务费用率为4.29%。本次发行将进一步扩大公司的资产规模,公司总资产、净资产规模将有所增长,资金实力得以提升,资本结构将更为稳健,营运资金更加充裕,抗风险能力进一步增强。

公司有望受益于医疗、政务等行业信息化机遇

公司募投项目为未来公卫和医疗创新管理服务项目、未来城市智慧服务平台项目、企业人力资源数字化平台项目以及偿还银行贷款,有望受益于医疗新基建、行业信创、政务数据一体化等行业机遇。

盈利预测、估值与评级

由于疫情影响项目实施和验收、公司完成定增发行等原因,我们预计2022-2024 年营收分别为35.09/40.98/48.64 亿元, 对应增速分别为-0.10%/16.76%/18.69% , 归母净利润由-0.55/0.98/1.91 亿元调整至-0.55/0.87/1.67亿元,对应增速分别为-179.98%/256.24%/93.26%,EPS分别为-0.05/0.07/0.14元/股,CAGR为34.16%,对应PE分别为-174/112/58倍,鉴于公司完成定增发行,受益于下游行业政策催化,推荐持续关注。

风险提示:

1、系统性风险;2、行业政策落地不及预期;3、疫情导致项目实施和验收不及预期;4、募集资金投资项目实施风险。