证券代码：300170证券简称：汉得信息

上海汉得信息技术股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-005

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系活□媒体采访□业绩说明会

动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（2025年第三季度报告交流）

国泰海通证券杨林、杨蒙、朱瑶；国泰海通资管陈思靖、陈

义进、范明、郭圳滨、李煜、刘祥、刘心宇、吴佳玮、肖凯、

杨楠、于歆、宇杨、张炳炜、张晨洁、张静、朱晨曦；高信百

诺资管李广帅；财通资管李字轩、包斅文；东北证券万陈鹏；东方财富证券向心韵；东方证券浦俊懿；东兴基金张胡学；方正证券段明哲、刘雄；熙运私募王培；国海富兰克

林基金王志欣；国金基金孙宇彤；国金证券陈矣骄、孟灿；

国元证券王朗；鸿运基金舒殷；华福证券袁家亮；华商基金蔡峰；华泰证券郭雅丽；华熙矿业吕科；开源证券李海

参与单位名称强、刘逍遥；民生证券白青瑞；宁远资本张辛洋；鹏华基金于凯；平安证券李峰；青骊资管翟伊天；嘉信基金类延国；

及人员姓名大墉资管鲍瑞海；度势投资顾宝成；国赞基金郭玉磊；名禹资管理陈美风；申银万国证券徐平平；益和源资管魏友保；毓璜资管龚云华；前海旭鑫资管李凌飞；蓝桥集团陈伟；熙山资管张亮；中天汇富基金古道和；天风证券刘鉴；

天惠投资郭立江；江岳基金吕政和；西部证券周成；信达

澳亚基金郭敏；兴业证券罗池婧、杨本鸿；易米基金凡翔；

浙商证券郑毅；太平洋保险陶韫琦；中泰证券刘一哲；中

信期货 魏巍；中银基金 张令泓；KoneTas Capital Richard L

Hargrave。

时间2025年10月26日下午16：00地点电话会议

上市公司接待 黄 耿 汉得信息 COO人员姓名刘福东汉得信息董事会秘书

公司于2025年10月26日（星期日）下午16：00举行2025

年第三季度报告网上业绩说明会，本次业绩说明会采用电话会

议的方式举行，主要内容如下：

2025年三季度整体情况介绍：

2025年三季度报告显示，公司经营质量与盈利水平同步提升，AI 业务收入实现显著突破。公司按年度经营规划优化及重点战略业务资源与结构调整的成效，相关举措延续半年度良好态势，推动三季度营收、利润、现金流“三驾马车”协同增长营收同比增3.67%，归母净同比增6.96%，扣非后净利润同比投资者关系活增长19.22%，现金流自二季度转正后持续向好，后续公司将深动主要内容介化收款与项目交付质量管理，巩固经营基础。

绍

费用方面：销售费用同比增7.39%，主要是公司对战略新兴业务持续投入，尤其是三季度 AI 商业化落地加速布局市场开拓；管理费用同比微升，主因股权激励费用，剔除后基本持平或略降；财务费用受汇率波动同比微升；研发费用研发进入

持续平稳迭代周期，同时自主 PaaS 平台、飞码大模型、低代码工具等技术赋能提效，同比略有下降。

分项收入方面，业务结构优化调整，公司按既定的经营策略，基于健康经营+自主产品转型，业务结构持续优化迭代，保持对战略新兴业务板块：企业 AI 智能化应用+企业级 PaaS

平台业务战略投入，传统业务优势资源向战略重点业务倾斜，加速战略新业务的商业化落地。企业 AI 智能化应用业务商业化持续落地，平台、产品、智能体场景化落地，单季度实现约1亿元收入，年初至报告期实现约 2.1 亿元收入，企业级 PaaS 平台获得市场进一步认可，越来越多的头部客户基于 PaaS 平台构建企业级应用，支撑数字化智能化战略落地。

自主产品业务（产业数字化+财务数字化）持续加速推动增长，业务占比持续上升至57.84%，同比增长9.70%。其中，产业数字化同比增长13.58%，财务数字化同比增长4.55%。传统业务 ERP+ITo 维持稳定略有收缩，符合整体经营规划。

毛利率方面：自主产品业务毛利率同比增加2.37个百分点，带动整体业务毛利率同比增加2.13个百分点。自主产品成熟度提升，尤其 AI 相关业务及 PaaS 平台业务，毛利较好的表现，开发工具持续迭代及 AI 能力引入效率提升展望未来，公司将坚守“健康经营+自主产品转型”主线，加大 AI 与 PaaS 领域投入，持续优化业务结构；对战略发展有坚定信心，同时持续推进海外市场从“服务出海”向“产品出海”转型，目前在日本等市场已获积极反馈，正积极布局以实现产品规模化推广。

问题 1：当前公司 AI 收入与自主产品占比持续提升，二季度AI 收入提速、三季度进一步上规模，且已披露全年 AI 业务预期，想了解 AI 收入中销售较好的产品有哪些？如何看待今年全年AI收入目标的达成情况及明年AI收入展望？当前客户反馈较好且仍在迭代的产品有哪些？结合“从服务出海向产品出海”转型，自主产品国内外布局是否有差异？战略打法有何不同？

答：先看 AI 业务，今年公司的 AI 收入主要按“产品+服务”两个维度划分。核心产品之一是 AI 中台，是标准化的 AI 智能体平台，定位帮助更多客户在上面自主构建 AI 应用，所以公司把客单价定在30-50万，降低客户使用门槛。从目前数据看，这款产品在今年已实现的 AI 收入中，贡献了约 5000 万-6000万元。，现在客户自主构建 AI 应用、搭建专属 Agent 的需求越来越旺盛，相关业务占比持续提升，剩余 1亿多元的 AI 收入，就主要来自智能体相关产品及相应的咨询实施服务。

关于AI收入目标，今年整体计划努力完成3亿元 AI相关收入，订单规模争取达到4亿-5亿元。如果能维持当前的发展节奏，且市场需求进一步释放，明年希望实现规模翻倍，将 AI 收入目标设定在5亿-6亿元。

自主应用产品方面目前汉得的自主产品体系分为两大系

列：一类是平台类产品，包括大家熟悉的 AI 中台和 PaaS 平台；

另一类是应用类产品，覆盖制造、营销、财务、供应链、人事等多个领域。自2015年起，汉得就持续在产品研发上投入，不断迭代优化，现在产品成熟度和客户认可度都在稳步提升，特别是 AI 中台、PaaS 平台这两块业务，市场反馈较好，商业化进展超出预期。

在行业布局策略上，国内市场主要聚焦“自主产品迭代+深度渗透”，依托已有的成熟客户基础，进一步扩大自主产品的收入占比。海外市场则经历了从“服务出海”到“产品出海”的转型：早期公司的海外业务以 Global 客户的 ERP 咨询

实施为主，属于服务出海；现在随着国内优秀中企加速出海，公司的自主产品也跟着“走出去”，像 AI 中台、PaaS 平台已经在海外有了落地订单和案例。后续汉得会重点针对日本、欧洲等市场——这些市场客户成熟度高，付费意愿也在逐步提升——推进自主产品的规模化推广。同时，汉得还在拓展海外生态合作伙伴，目前 AI 中台、PaaS 平台、ChatGBT、知识库等产品，已经完成与部分渠道及生态伙伴的产品解决方案的融合，接下来会通过打造标杆案例，进一步加速海外市场拓展。

问题2：想了解公司在当前行业景气度的判断——计算机行业

对景气度较为敏感，客户 IT 预算投入会直接影响公司收入，因此想知道当前下游景气度的整体恢复情况如何？不同行业

间是否存在差异，哪些行业表现相对更好？此外，从时间维度看，2025年四季度及明年的下游景气度，是否会比2025年当前水平更优？

答：当前行业景气度正逐步回升，公司服务的客户多为各行业头部企业，自身业务状况稳健，抗风险能力强，同时长期合作建立的信任，为合作提供了基础支撑。从 IT 预算看，数字化投入已与客户业务运营深度绑定——业务系统、AI 应用等是

其日常运营与业务战略的核心组成，因此数字化相关预算整体保持稳定，AI 是大势所趋，客户普遍会设立专项预算。分客户类别看，国央企受业务发展需求与国家政策鼓励，预算回暖趋势尤为明显。从时间维度看，AI 需求释放正加速升温，公司对全年营收、利润目标的达成虽有压力和挑战，但有信心努力完成，尤其 AI 业务因商机与订单活跃度较高，信心更为充足。

展望明年，随着 AI 领域国产芯片、算力的持续突破，应用侧将获得更优的成本与技术支撑，预计整体行业景气度将越来越好。

问题 3：想请教公司 2026 年的人员规划情况。当前一方面 AI业务需求旺盛，可能对人员有较大需求；另一方面公司正积极运用 AI 工具及 PaaS 平台提升人效，可能会对人员需求产生影响。综合这两方面因素，想了解2026年人员规模的整体区间及发展趋势？答：关于明年的人员规划，公司整体思路是在维持现有人员规模基本不变的前提下，通过产品化升级与工具赋能实现效率提升，这也是公司长期经营规划的重要方向。在人员规模与补充上，公司会针对自然流失情况，通过校园招聘等方式补充新员工。以今年为例，已招聘300-500人，明年也将延续这一补充节奏，确保整体规模稳定。在资源配置上，考虑到新技术领域需要重点投入，公司会依托自身优势进行战略倾斜。凭借多年积累，公司对客户业务场景、解决方案及技术均有深度理解，这为 AI、PaaS 等新兴业务的推进奠定了基础。因此，内部会将优秀资源——包括资深专家级顾问——向 AI、PaaS 等战略

新兴板块集中，以顺应行业发展趋势，保障新业务开拓的重点投入。这样的规划既能聚焦战略业务，又能在现有人员规模下，通过工具迭代、研发优化及解决方案交付效率提升，实现整体人效增长，平衡业务需求与效率优化的双重目标。

提问4：今年市场比较关注公司在各个业务条线上的毛利率提升情况，想了解管理层如何看待公司前三季度毛利率的表现，以及在 AI 赋能的背景下，明年产品端的毛利率和整体盈利能力是否有望持续提升？

答：公司今年各业务条线的毛利率持续改善。整体毛利率

34.92%，自主软件业务整体毛利率39.65%，自主产品业务毛利

率同比增加2.37%，带动整体业务毛利率同比增加2.13%。自主产品成熟度提升，尤其 AI 相关业务及 PaaS 平台业务，毛利较好的表现，开发工具持续迭代及 AI 能力引入效率提升。产业数字化毛利率保持领先地位42.95%，财务领域的毛利率增长，主要得益于 AI 相关场景的逐步落地。随着 DeepSeek 等私有化部署技术的成熟，原先受限数据安全问题得到解决，使得财务管理环节的智能化需求加速释放，从而带动了毛利率有显著的提升。泛 ERP 与 ITO 业务则保持相对稳定，毛利率小幅提升，主要得益于公司自身对 AI 的应用，更多地使用自己的 AI工具，带动内部效率改善、项目交付质量加强。总体而言，自主软件业务对毛利率提升的拉动作用明显，而传统业务维持平稳略增态势。同时，公司内部在大规模使用自研 AI 工具，例如“飞码-代码大模型”、“灵炼”平台等，验证结果良好，有望在维持人力规模稳定的前提下，持续提升研发效率与项目盈利能力，从而带动整体毛利率在未来实现稳步增长。

提问5：在国家政策导向的大框架和大趋势下，公司有哪些新的机遇？

答：第一，国家对高科技企业支持态度明确，这对公司是一个

实实在在的利好。汉得的制造业客户一直占据较大比重，而过去5到10年中，中国制造业本身也在发生结构性变化，公司的客户结构也随之调整，从传统制造逐渐转向高科技、新能源等新兴领域，这些客户目前在公司收入中的占比已明显提升。

因此，随着国家持续强化高端制造与科技创新，这些方向与公司服务的客户群体高度契合，必定会为公司带来新的增长空间。

第二，关于“灯塔工厂”建设，公司也积累了深厚的经验。

目前全国入选灯塔工厂名单的企业中，有超过一半与汉得有过合作或项目参与。灯塔工厂的建设不是简单复制标准方案，而是需要企业具备深厚的业务理解和系统集成能力，进行深度、精细化的数字化建设，这正是汉得的优势所在。

灯塔工厂不仅涉及制造环节，还要求在供应链管理、财务成本管理等多环节实现全面打通，对企业和服务商的综合能力要求很高。汉得长期为大中型企业提供多种数字化解决方案，积累了跨业务、跨系统的综合实施经验，因此在国家大力推进智能制造等战略背景下，公司有各方面的储备优势。总体而言，公司早期的产品和解决方案能力的积累、在头部客户中完成的

复杂项目，都让公司在“制造强国”和高科技深化发展的浪潮中拥有充分的用武之地。

提问6：公司近日正筹备港股上市并发行股份，这个事项的整体战略定位如何？尤其是它对于公司出海业务的重要性和必要性。另外，目前公司在出海方面的节奏和规划方向是什么样的？

答：公司启动港股上市工作，核心在于服务公司业务的国际化布局。香港作为一个高度开放、国际化的资本市场，是连接中国企业与全球市场的重要窗口。通过港股上市，公司能够在品牌形象、客户沟通以及国际合作方面获得更高的认可度和信任度，这对于推动我们全球化战略至关重要。

公司也十分清楚上市能带来巨大的公司品牌形象的提升，回顾汉得的发展历程，公司业务增长最快的时期正是在2011年 A 股上市之后到 2016 年前后。上市让客户对公司的品牌认知发生了质的变化。在过去，客户选择公司的产品及服务时会有顾虑和陌生感，但成为上市公司后，即便是新客户也会因为“上市公司”这一身份对公司产生信赖和认可，这种品牌背书带来的影响非常直接。

在出海方面，公司已经服务出海很多年了，跟随国内大中型企业出海，并提供多种 IT 服务，这部分会持续推进。但目前阶段，更重要的目标是推动产品出海。相比服务出海，产品出海的市场空间更大、商业溢价更高，而要做好产品出海，必须依托一个强有力的品牌形象。正因如此，公司认为港股上市是一个顺势而为的契机。现在港股市场本身也处于一个集中上市的阶段，公司搭上这股“国际化浪潮”，能够在海外市场建立新的品牌认知。过去一两年，公司在推动产品出海的过程中，技术与能力得到了海外客户的认可，但品牌认知度仍是公司需要加强构建的方向之一。港股上市会对公司打开国际市场、树立国际化品牌形象产生积极作用。总体来说，这次 IPO 的出发点非常务实，希望通过香港资本市场的平台，强化品牌影响力，为后续的产品出海奠定更坚实的基础。

提问 7：现在市场上有很多公司都在推出类似的 AI 产品，比如 AI 中台、智能文书、ChatBI 或者知识库类的产品，同种类产品功能都比较接近。我想了解的是，企业客户在选择这些AI 产品时，主要会考虑哪些因素？答：AI 的兴起为很多行业带来了新的发展动力。我们的客户主要是 B端大中型企业，他们在选择 AI 产品或平台时，会重点考虑几个关键因素。

一是平台产品的中立性。客户非常看重平台是否中立，尤其不希望被某一家厂商所“绑定”。相比云厂商或大模型提供商的产品，我们的 AI 中台定位更为中立独立，这正是客户非常看重的一点。

二是数据资产的安全性。B端客户的业务数据往往涉及公司运营和管理的核心内容，不能外泄。因此，客户在选择 AI合作伙伴时，会关注其能否确保数据的私有化，保证安全性，以及如何帮助他们将自身数据转化为 AI 时代的竞争资产，形成持续的业务壁垒。

三是合作伙伴的技术与服务能力。AI 应用的核心在于将新技术真正融入企业运营管理的方方面面，因此合作伙伴不仅要有技术实力，还必须深刻理解客户的业务逻辑，能够在此基础上提供针对性的解决方案。客户普遍希望合作方能提供“懂业务、能落地”的全流程服务能力。

此外，客户也会评估产品的成熟度与稳定性。目前来看，我们在 AI 产品化落地上起步较早、推进较快，在许多细分场景中已经取得实际成果，因此在市场上具备一定优势。汉得信息与众多大模型公司有良好的合作关系，我们旨在通过自身独立的 AI 平台，将先进的 AI 技术与客户的业务场景结合，帮助客户提升运营效率，增强竞争优势。

提问 8：公司的客户在购买 AI 中台后，是否只需购买一套汉得的平台即可支撑其全部 AI 应用（如各类内部产品、微信端应用等），还是不同部门、不同系统可能需要分别部署多套AI 中台，我想了解公司 AI 中台在技术架构层面是否支持统一建设、集中管理？另外，若客户购买了汉得的 AI 中台，那后续构建 Agent，会优先使用汉得的 AI 中台吗？答:从技术架构上看，我们的 AI 中台是支持集中化部署的，客户可以在同一平台上统一构建和管理各类 AI 应用，实现整体的协同和复用，这是设计上的核心能力。在实际应用中，大型客户通常业务板块较多，例如制造、营销、供应链等，不同板块的业务特性差异较大，有时出于多种因素考虑，也会在不同板块分别部署独立的 AI 中台。因此，实际情况是两种模式并存——既支持统一集中建设，也能根据客户业务结构实现分板块独立部署。

另外，客户购买 AI 中台的根本目的，是希望以此为基础去构建自身的 Agent 和各类 AI 业务应用。平台为客户提供了底层的技术支撑，能够让客户在此基础上进行二次开发和场景化落地。因此，客户在选择了汉得的 AI 中台后，会优先使用它，通过 AI 中台也带来了后续智能体和 AI 相关业务的增购。

提问9：公司客户覆盖各领域大中型企业，希望了解今年年初至今，客户在 AI 应用方面的态度和预算是否出现了积极的变化，不同类型客户在 AI 落地场景和推进节奏上是否存在差异？答：公司的客户主要是各行业的头部企业，这类客户对数字化的依赖程度非常高，对新技术的接受度也很强，对通过新技术提升运营效率的需求也非常迫切。AI 这一波浪潮，给了大家一个非常清晰的发展方向。从 2023 年 ChatGPT 问世到现在，市场整体对 AI 的认知在不断深化，尤其从今年二季度开始，我们明显感受到 AI 相关需求的升温。过去客户还在观望和讨论要不要应用 AI，现在已经变成了“必做项”，寻找适合自身业务的应用场景，加快落地。所以说，AI 已经从“选择题”变成了“必答题”。

从细分领域来看，营销和供应链板块依然走在前面，这两个领域由于起步早、场景成熟，AI 的落地成效相对显著。今年比较大的变化是财务领域的加速。财务业务过去受制于数据安全和私有部署成本等因素，应用推进相对缓慢，但今年以来，随着私有化部署方案成熟、成本下降，财务智能化的需求开始集中释放，客户在这一领域的投入明显提升。制造领域，由于其产业链条长、环节复杂，AI 落地的节奏会相对慢一些，但制造业一旦形成从点到线、从线到面的推广，其持续性和增长潜力都会非常强。

总体来看，目前公司的客户普遍都设立了专项 AI 预算，有的还成立了专门团队推动项目落地。结合市场反馈和业务进展情况，公司对今年的经营目标实现充满信心。展望未来，AI将是公司未来持续保持战略投入的重要方向，持续深耕和布局。

附件清单（如无有）日期2025年10月26日