证券代码：300170证券简称：汉得信息
上海汉得信息技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-001
□特定对象调研□分析师会议
投资者关系活□媒体采访□业绩说明会
动类别□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他（2024年年度报告、2025年第一季度报告交流）百嘉基金黄艺明；鲍尔赛嘉投资周俊恺；天时开元股权基金赵欣；橡果资产魏鑫、李海强；渤海信托杜江；渤海人寿王新亮；财通证券李宇轩；财通资管邓芳程；德邦证券王思；
证券向心韵；东方基金何舒阳；东方证券浦俊懿、严东；东吴证券王世杰；东亚前海证券郑一宁；复华证券投资信托陈意婷；复通私募余音；富安达基金栾庆帅；光大保德信基金杨文健；正圆私募张萍；广发基金李晓博；熙运私募王培；
昱阳私募李怏；云禧私募龙华明；国海富兰克林基金王志欣；
国海证券郭义俊、刘熹；国华人寿陈图南；国金基金孙宇彤；
家旭、韩知昂；国泰君安国际俞春梅；国投证券杨楠；国元证券耿军军；博荣私募李利；进化论私募王胜；君阳私募张春龙；海通证券杨蒙、杨林；禾永投资张祥；荷荷私募唐巍；
参与单位名称
鸿运私募舒殷；源乘私募曾尚；华安基金刘畅畅、何天舒；
及人员姓名华宝信托张卿隆；华福证券袁家亮、魏征宇；华商基金胡中原；华泰证券郭雅丽、袁泽世、谢春生、林海亮、岳铂雄；
华夏基金刘平；华鑫证券樊益静；华源证券王月瑶；嘉实基金李涛；鲸域资产周炜炜；开源证券陈宝健；陆家嘴信托李勇；摩根士丹利基金李子扬；南方基金邵康；诺德基金周建胜；鹏华基金杨飞；平安证券李峰；中航赛维吕政和；泉果
基金张希坤、王苏欣；群益证券投资信托洪玉婷；融通基金石础；保银投资李墨；大筝资产姜姗秀美；砥俊资产陈晖；
峰岚资产成佩剑；光大资管李公民；贵源投资赖正健；国赞私募郭玉磊；瀚伦私募汪帅；合道资产严思宏；恒穗资产骆华森；泓洄投资徐哲桐；汇正财经刘勇；极灏私募王照峰；
嘉世私募李其东；景领投资傅深林；迈维资产陈新华、李霖；
磐厚投资于昀田；朴信投资朱冰兵；申银万国证券研究徐平平；世诚投资陈家琳、陈之璩、邹文俊；彤源投资张乐；喜世润投资张亚北；咸和资产刘建刚；雪石资产陈婷婷；益昶资产余辉；益和源资产魏友保；长见投资王海琴；申万宏源资管曹一凡；申万菱信基金梁国柱；丞毅投资胡亚男；创富兆业刘姝仪；前海华杉申玉婷；前海汇杰达理梁正芳；昊晟基金郑哲婧；睿德信投资肖斌；尚诚资产黄向前；中天汇富
古道和、慕陶；龙远投资李声农；太平基金王达婷；太平资管香港刘安娜；天惠投资郭立江；同泰基金胡薇薇；统一证
券投资信托郑宗杰；西部利得基金陈保国；西部证券周成、谢忱；沪光国际投资吴滨；新华基金王永明、张帅；信达证
券庞倩倩、傅晓烺；兴业银行雷棠棣；兴业证券蒋佳霖、杨本鸿；兴银基金张世略；兴银理财江耀堃；兴证全球基金王坚；玄卜投资韦琦；野村东方国际证券徐也清；甬兴证券黄
伯乐、夏明达；涌德瑞烜私募钱崝；远桥资产汪睿；长江证
券宋浪、苗耀辉；长盛基金孟棋；长适私募彭蕾清；招商信诺资管林威宇；招商证券左一锟；米仓资产管晶鑫；浙商证
券张致远；中金公司赵元挥、王之昊；国寿资管赵花荣；银
河证券刘星、邹文倩；中加基金李宁宁；中泰证券刘一哲；
中信建投证券陈思玥、梁斌、孙芳芳、王嘉昊、方子箫；中
信证券朱珏琦、韩林轩、刘雯蜀；中银国际证券苏畅；中邮
基金周楠；智合远见私募黄勇；MARCO POLO PURE ASSET
MANAGEMENT LIMITED Chris Tang；NasTyx Cap Vis Sine；
时间2025年4月22日晚上20：00地点电话会议上市公司接待董事会秘书黄耿先生人员姓名
公司于2025年4月22日（星期二）晚上20：00举行2024年年度报告、2025年第一季度报告交流，本次业绩说明会采用电话会议的方式举行，主要内容如下：
1、公司2024年年度报告、2025年第一季度报告基本情
投资者关系活况交流介绍：
动主要内容介2024年，公司在复杂多变的市场环境中稳步前行，经营绍业绩取得显著进展。全年实现营业收入32.35亿元，同比增长约8.57%，成功实现归母净利润与扣除非经常性损益后的净利润扭亏为盈，同比增长分别为842.28%和264.61%。自
2024年起，公司高度重视内部运营的健康状况，通过严格把
控项目收款与质量，有效改善了现金流状况，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
从收入结构来看，自主软件业务（产业数字化+财务数字化）成为公司的主要收入来源，全年实现收入17.74亿元，同比增长16.17%，其中产业数字化领域增速尤为突出。相比之下，传统业务基本保持稳定，符合公司2024年的经营战略布局。回顾2023年，公司在实施的内部改革虽对当年业绩产生了一定的短期冲击，但从2024年及2025年一季度的经营成果来看，改革成效显著，有力地推动了公司的转型与高质量发展。
2024年，公司将利润和现金流作为核心经营目标，年初
设定的利润目标约为2亿元，最终实现1.88亿元的归母净利润，如剔除股权激励费用7723.35多万元的影响，实质经营性利润超出年初公司设定的目标。净利润的有效提升主要得益于主营业务的毛利率提升，2024年整体毛利率达到
32.92%，较上一年度增加6.12个百分点，业务毛利率恢复至正常健康水平。这一提升主要得益于自主软件业务毛利率的持续上升。同时，公司延续了2023年的改革政策，在费用控制方面取得了良好效果，销售费用同比下降近19.3%，充分体现了公司坚决执行年初制定的经营策略，措施得力有效。
业务运营逐步回归健康状态。这些成果的取得，得益于2023年底管理改革所形成的有效机制，以及产品能力的协同提升，为公司在2025年的持续发展奠定了坚实基础。
AI 相关业务在 2024年实现收入近 7800万元，达到了年初制定的计划目标，较2023年实现了大幅增长。增长的主要原因包括 AI 中台业务的拓展、智能体订单的增加，以及客户将AI 技术与原有数字化系统升级改造相结合所带来的业务增量。
2023年是公司发展历程中极具挑战的一年，呈现出“能力提升”与“经营受挫”并存的局面。在 AI、PaaS平台等技术领域，公司通过积极与市场对标和加强客户沟通，技术能力得到了显著提升，团队的自信心也得到了增强。然而，从经营业绩来看，这一年公司面临着较大的压力，四季度的内部改革虽然带来了短期的阵痛，但也促使公司对自身的经营管理进行了深刻反思。经过深入的总结和分析，公司在2024年明确了未来的发展方向，坚定了既定的战略目标，并着力弥补经营管理方面的不足，经过公司上下努力，成功实现既定的目标。。
进入2025年一季度，公司实现营收约7.42亿元，整体经营态势保持平稳。由于24年同期产生一笔近2000万元的子公司重估值带来的账面投资损益，归母净利润有所下滑。
扣除非经常性损益的净利润表现正常，同期增长27.32%，且现金流状况持续改善。在分项业务方面，传统业务收入有所下降，这是公司为了适应 AI 市场的快速发展，主动将传统业务资源向 AI 领域倾斜的结果；自主软件业务则保持了正常
的增长态势，与去年同期基本持平。值得关注的是，一季度公司毛利率表现出色，较去年同期增加3.29个百分点，其中自主软件业务，特别是产业数字化部分，依然是毛利率提升的主要驱动力。
在 AI 业务领域，公司于 2025 年 3 月发布了全新的 AI产品和服务体系，涵盖平台应用、行业垂直模型、代码模型以及咨询、培训等多元化服务，能够满足企业在 AI升级过程中的复杂需求。目前，AI 业务的商业机会在 3 月份显著增多，尽管订单转化率仍有待提高，但商机储备和售前工作基础良好，一季度 AI项目实现收入约 3300万元。
AI 业务在一季度取得了超出预期的进展，尽管订单转化需要一定的周期，但商机量较春节前增加了约2-3倍。春节后，市场对 AI 的需求呈现出高涨的态势，公司在三月底举办的以 AI 应用场景为核心的用户大会，有效地推动了客户的决策进程，在二、三季度有望将迎来订单和收入的增长高峰。
在出海业务方面，公司实现了从服务出海向产品出海的突破。2024年，公司的 AI 产品和 PaaS平台在海外市场获得了认可并实现了订单落地，尽管目前规模较小，但具有重要的战略意义。2025年，公司将继续加大在海外市场的投入，巩固现有成果，为未来的市场拓展创造更大的空间。
在2025年，强调恢复经营健康度是首要任务，盈利能力和现金流健康度仍是重点目标。。在此基础上，公司将持续优化业务结构，确保传统业务的质量，重点发展 AI和 PaaS平台两大战略业务，提高其在收入中的占比，以适应未来市场的发展趋势。公司已成功克服转型过程中的困难，通过实施有效的战略调整和资源优化，在经营业绩和新业务拓展方面均取得了积极的成果。随着公司持续推进战略转型和业务升级，未来发展前景广阔，值得期待。
提问1：2024年汉得信息的主要财务指标表现如何？
2025年第一季度，汉得信息的经营状况如何？
答：2024年，公司总体上稳中有进，营业收入达到32.35亿元，同比增长约8.57%。利润方面，归母净利润和扣非后净利润均实现扭亏为盈，并有较高的增长。此外，现金流状况显著改善，自主软件业务增速较快，达到16.17%。2025年
第一季度，公司营收大约7.4亿，保持平稳态势。尽管归母
净利润受到去年子公司投资收益变化的影响有所下滑，但扣费后的净利润依然保持在正常水平。现金流持续改善，其中AI 相关业务的营收大约 3300 万左右。
提问 2：今年公司的利润率目标是什么？AI 业务增长
目标是什么？
答：公司历史最高净利润率约16%，目前虽有差距，但目标明确，希望逐年改善，逐渐提升重回巅峰，无论今年收入实际增长多少，公司也希望实现净利润率的提升和利润额的增长。过去利润率下滑主因2018年后业务全面转型进入阵痛期，2023年业绩不佳促使公司优化完善相关的管理机制，在2024年落地实施后效果显著。2025年将持续优化现有制度，我们期望通过转型后的自然回升和强化管理，使得利润率在今年有所提升，并且在后续年份持续优化和改善。
鉴于业务刚起步基数较小，且市场需求趋势不错，公司希望
2025 年 AI 相关业务收入在 2024年的基础上有 2倍以上的增长，目前一季度已达3000多万，超过了去年上半年2500万的收入。从当前的商机情况来看，公司对对二、三季度进
一步增长有信心，若上半年收入过亿，全年目标完成及超额完成可能性大，半年度视情况再决定是否要调整计划指引。
提问 3： 目前 AI 业务增长良好，但传统 ERP 业务收缩影响总收入增长。从长远看，到 2026 - 2027 年，AI 业务在什么阶段能成为支撑公司收入增长的主要动力？在产
品和销售层面，还需采取哪些措施助力达成这一目标？答：企业在数字化建设中，更倾向采用 ERP、工业软件与 AI 结合的组合式解决方案解决问题，AI 虽增长迅速，但无法脱离数字化基础独立发展。公司判断，当前正处于业务数字化向智能化转型的过渡阶段，预计 2027 年左右，AI在企业 IT 建设中的比重将超过数字化转型，成为市场主流，最晚可能延至 2028 年。今年，AI 应用主要集中于头部企业，其他企业多为关注和小范围尝试；明年，中等规模企业将逐步加大投入。基于此趋势，汉得未来两到三年将聚焦做好技术研发、产品布局、市场拓展等准备工作，确保在 AI发展浪潮中紧跟市场趋势，占据有利地位。提问 4：整个 ERP 行业产品以及包括实施这个大的方向上的一些变化，答：企业数字化转型的历史进程中，ERP（企业资源计划）系统的内涵与外延正经历深刻变革。早期，面对企业内部分散的手工信息系统形成的“数据孤岛”困境，ERP 系统凭借其强大的集成能力，通过标准化流程整合财务、供应链、生产制造等核心业务，成为企业信息化建设的核心枢纽。这一阶段，ERP 系统的核心价值在于打破信息壁垒，实现数据的跨部门共享与业务流程的协同优化。随着企业数字化需求的不断深化，大约在2015-2016年间，市场出现显著转变。
企业逐渐意识到过度依赖单一系统承载所有业务功能，不仅导致系统架构臃肿、运维成本攀升，更因业务模块间的强耦合性，使得系统稳定性与灵活性受到严重制约。特别是对于拥有多层级组织架构、数百个子公司的大型企业集团，单一ERP 系统的管理模式暴露出明显局限性。在此背景下，“业务解耦”成为新的行业趋势。企业逐渐认识到，不同业务场景需匹配专业化解决方案：如数字营销领域，基于互联网架构的平台更适合构建敏捷的电商生态。这些专业系统在完成业务处理后，仅将关键财务数据同步至核心 ERP系统，形成“核心管控+专业执行”的新型架构。这一转变也推动了企业 IT建设从“ERP 主导”向“业务数字化”的战略转型。
市场格局的演变促使公司主动调整业务重心。随着龙头企业ERP 建设高峰期的结束，其需求重心向工业软件、财务数字化、AI技术等领域转移。为顺应这一趋势，公司战略性收缩传统 ERP业务资源，转而聚焦新兴数字化解决方案的研发与服务。与此同时，国产 ERP 厂商的崛起进一步加剧了市场复杂性，各厂商在业务边界与技术路线上尚未形成明确共识。
值得注意的是，企业对 ERP 系统的替换策略也并非采取采取“整体替换”的激进模式，而是选择保留核心 ERP模块，逐步替代外围功能模块。这种渐进式升级不仅降低了系统迁移风险，也为国产软件厂商提供了差异化竞争的切入点。也有部分头部企业选择自主研发路径，这一趋势进一步模糊了ERP 系统的行业定义边界。站在数字化转型的新节点，ERP系统正从单一的业务管理工具，演变为企业数字化生态中的核心枢纽。其功能范畴的收缩与业务边界的重构，既是企业数字化需求升级的必然结果，也为整个行业带来了新的发展机遇与挑战。对于汉得而言，在动态变化的市场环境中精准把握技术演进方向，将成为赢得未来竞争的关键所在。
提问 5：2024 年 AI收入，老客户对 AI 产品是不是接受度会更高？
答：尽管尚未进行精确的量化统计，但从业务发展的实际情况来看，在公司的收入构成中，老客户的贡献占比超过
90%，甚至可能达到92%至93%，无疑占据主导地位。这一现
象并非源于老客户的需求天然高于新客户，而是公司基于自身发展战略所形成的业务开拓策略所致。公司在长期深耕ERP 领域的过程中，积累了大量具备较强 IT付费能力且信任度极高的优质客户资源。经过多年合作，公司与这些客户建立了深厚的信任关系，彼此对业务需求、运营模式和服务标准都有着充分的了解。基于此，在拓展新业务时，始终将老客户作为首要目标群体。这些老客户不仅具备充足的业务需求，能够为新业务提供广阔的市场空间，而且由于前期合作所形成的良好基础，能够有效降低业务推广的沟通成本和信任建立成本。在新客户拓展方面，汉得主要依托合作伙伴的推荐机制。近年来，与大模型厂商、互联网企业的合作成为公司获取新客户的重要渠道。公司凭借自身在应用软件研发和专业服务方面的核心竞争力，为合作方提供坚实的项目落地支持，从而保障客户服务质量，提升合作口碑。随着合作的深入，合作方基于过往项目的良好反馈，会在后续业务中优先推荐公司，形成了稳定的新客户引入渠道。
提问6：从商业模式视角分析，现阶段公司运营仍以项目制为主导。其中，产品化程度较高的项目，其毛利率显著高于公司整体平均盈利水平。基于当前市场环境与业务发展趋势判断，未来三至五年内，公司商业模式或将持续保持这一基本形态？
答：从业务模式的盈利性角度来看，产品化业务的毛利率通常处于较高水平。然而，在短期内，其对净利润率以及净利润的实际贡献，未必能超越项目制业务。这主要是因为产品化业务在前期研发、市场推广等方面需要投入大量资源，成本回收周期相对较长。若企业仅仅专注于产品研发，而忽视配套服务的提供，极有可能在激烈的市场竞争中陷入困境。鉴于此，公司在推进产品化的进程中，采取了稳健且贴合市场实际的策略。公司期望通过逐步培育王牌产品，实现业务重心从服务向产品的转移，最终达到以产品为主导、服务为辅的理想业务结构。即便在最不理想的情况下，产品收入仅占总收入的一部分，服务业务在未来5至8年内仍将是公司业务的重要组成部分。实际上，只要对服务业务进行有效的成本控制和管理，虽然其毛利率相对较低，但其净利润率仍能保持相对稳定。回顾过往业绩，曾在服务业务板块实现过15%至16%的净利润率，这一水平与国外许多同类型服务企业相当，说明服务业务并非如部分人所认为的那样缺乏盈利能力。尽管如此，公司仍将积极推动产品化进程，因为产品化业务在未来具有更大的增长潜力和市场空间。不过，公司在转型过程中不会采取激进的策略，而是会根据市场动态和客户需求的变化，稳步推进业务模式的调整与优化。当然，未来市场环境可能发生变化，公司也会根据实际情况对业务策略进行相应的调整。
提问 7：伴随 AI 大模型能力持续迭代升级，本年度客户需求较去年呈现何种差异化演变趋势？基于底层模型技术
的不断突破，公司下半年是否计划推出具有市场竞争力的重磅产品？其三，在大模型驱动下，公司在 AI Agent 等前沿技术领域将取得哪些实质性进展，以及未来三至五年内 AI业务的整体发展战略与规划布局？
答：大模型技术的持续迭代，与当前市场空间的变化尚未呈现出紧密的强相关性。从企业客户的接纳程度来看，绝大多数企业客户在去年才初步关注 AI 领域。今年年初，DeepSeek 等新技术的涌现，让企业对 AI 的探索热情有所提升，但由于市场仍处于培育阶段。在行业应用方面，大消费领域凭借其较早拥抱互联网、数字化转型进程较快的优势，在 AI应用上先行一步，率先在多个业务场景中开展实践。而工业领域的 AI 应用则相对滞后，这并非源于工业企业思想保守，而是由于工业生产流程复杂、产业链条较长，使得 AI技术的落地实施面临更多挑战。不过，今年以来工业端供应链管理的 AI需求开始逐步释放。值得注意的是，工业领域的AI 应用远比大消费领域复杂，不能仅仅依赖大模型或 AIGC技术，而是需要采用组合式的应用方案，例如要将传统机器学习与多模态等新技术有机结合，实现更多原本难以达成的目标。
在企业自身的产品与技术发展规划上，公司在 AI 领域持续深耕。去年开始布局智能体（Agent）业务，今年在此基础上不断丰富智能体的种类和功能。今年3月发布的得灵体系中，智能体的数量已显著增加，且随着与客户的深入探讨和项目的不断落地，智能体的数量仍在持续增长。今年公司将重点探索自主智能体（Agent）的研发与应用。公司认为，相较于单体智能体，自主智能体更具现实意义和应用价值。它能够依据设定目标，自主规划并执行一系列动作，并根据执行结果灵活调整后续步骤。以制造业的紧急插单场景为例，传统模式下需要经验丰富的计划员进行复杂的协调工作，而自主智能体则可以在接收到紧急插单目标后，自行完成库存查询、供应商协调、产线排程调整等一系列任务，极大地提高了工作效率和决策的科学性。尽管研发自主智能体存在一定难度，但公司凭借在行业内丰富的经验和技术积累，有信心在该领域取得突破。
此外，公司还计划推进 MCP相关业务。这一业务的开展需要与众多大模型厂商紧密合作，目前公司已与部分厂商进行了深入交流与探讨。虽然 MCP的商业模式和发展路径尚未完全明晰，但公司认为这是未来的重要发展方向，并已做好充分准备积极推进相关工作。
在开发工具的智能化升级方面，公司在去年的用户大会上展示了编程开发中 AI 的深度介入成果，例如在低代码平台上，系统能够识别用户手绘草图，并自动生成相应的系统界面。公司计划在下半年进一步加大在开发工具中融入 AI元素的力度，通过对话式或手绘式等交互方式，让开发工具能够更智能地满足用户需求，为用户提供更加便捷高效的开发体验。由于 AI 技术发展日新月异，公司将密切关注技术动态，及时调整和优化自身的发展战略，以适应市场变化并保持竞争优势。
提问 8：AI 项目商业模式与利润情况如何？如果客户去
做 AI 升级，是怎么样的一个收费模式，同时老客户的粘性如何？答：从业务形态与商业模式来看，AI 领域与传统 IT 产业类似，均涵盖产品与服务两大核心板块。同时，AI 业务具备独特的衍生价值：由于 AI 运行需消耗计算资源，由此衍生出资源入口分润的商业模式，未来随着技术发展，基于模型调用的 MCP 模式也具备潜力——通过将 AI 能力部署于 MCP服务器，依据调用量进行计费，有望成为新的盈利增长点。
随着 AI 与互联网的深度融合，商业模式创新空间将进一步拓展，但当前各类创新模式仍处于探索阶段，成熟度有待提升。
在盈利表现方面，AI业务目前展现出良好的利润空间。
一方面，公司凭借先发优势，构建了完善的 AI 开发工具体系，显著提升了应用团队的开发效率；另一方面，企业客户对 AI 项目的价值认知更为清晰，相较于传统 ERP 项目，AI应用带来的收益可量化程度更高，客户付费意愿较高，为利润实现提供了有利条件。
针对存量客户的 AI 升级需求，业务场景呈现多元化特征。部分需求属于全新业务拓展，如在私域电商领域新增 AI导购、智能客服功能，本质上是数字营销业务的延伸，这类需求更倾向于增购模式；另一部分则涉及对传统业务功能的
智能化改造，例如将财务人工审核或简单 RPA流程升级为 AI智能审核系统。对于此类需求，若公司具备成熟产品，将采用产品销售结合定制化改造收费的模式；若尚无标准化产品，将以服务项目形式推进。
值得注意的是，存量客户的高粘性成为业务推进的重要基础，客户出于系统兼容性与服务延续性考量，更倾向于选择原有供应商进行 AI升级。同时，市场中也出现新的业务机会：部分企业因原有供应商缺乏 AI技术能力，在互联网合作方的推荐下，转而寻求公司提供 AI改造服务，这表明公司的技术整合能力与行业解决方案优势正在获得市场认可。
提问 9：最容易落 AI场景的行业客户，这情况如何？。
答：回顾 2024年 AI业务布局，大消费领域在客户构成中占据显著份额。以智能体（Agent）相关业务为例，大消费行业客户数量约占整体客户总量的50%。不过，部分客户的需求范畴超出传统智能体应用边界，涉及知识库管理、智能数据分析等领域，若将此类业务剔除，聚焦纯粹的业务智能体应用，营销场景则成为最主要的落地领域。进入2025年，AI 应用呈现出全行业覆盖的态势。供应链管理、财务管理、工业制造等领域的客户需求同步增长，各行业在 AI 技术探索上形成齐头并进的格局，已难以单纯以“热门”或“冷门”界定特定行业的应用热度。这一现象的形成，除行业自身数字化基础差异外，更与企业自身属性密切相关。作为服务于头部企业客户为主的供应商，现在 AI 技术已成为行业公认的发展趋势，这些头部企业无论所处行业如何，均倾向于率先布局 AI应用，以巩固竞争优势，由此推动了 AI技术在各行业的均衡发展。
附件清单（如无有）日期2025年4月22日
沪公网安备31011802005267号
