行业基本面尚未显著改善：销量增长仍然低迷、乘用车价格下行趋势渐趋明显；

整体预测：一季度汽车板块销量、业绩负增长成定局，上半年销量有望实现微幅正增长，但利润仍可能同比下滑；

特别关注重卡：M2增速是领先指标，预计5月份起重卡需求有望逐步回升，预计全年重卡销量增长8%，利润增长有望超销量增长；

投资策略：维持行业"持有"评级，防御为先，伺机反攻。以乘用车、校车类优质公司为防御型品种，以重卡类优质企业为进攻型品种。

重点推荐组合：长城汽车、宇通客车、上汽集团、华域汽车、潍柴动力、威孚高科；

风险提示：通胀超预期或者经济陷入衰退导致汽车需求增长低于预期、行业竞争加剧，爆发严重价格战。