2012 年1-9 月，公司实现营业收入5.59 亿元，同比增长44.82%；归属母公司所有者净利润3397.81 万元，同比增长115.5%；基本每股收益0.38 元。3 季度公司实现营业收入2.14 亿元，同比增长43.25%，环比增长9.60%；归属母公司所有者的净利润1,116.80 万元，同比增长128.74%，环比下滑22.0%，基本每股收益为0.12 元。

盈利预测与评级。我们预计公司2012-2014年的每股收益分别为0.54元、0.69元、0.90元，按10月24日收盘价12.24元计算对应的动态PE分别为23倍、18倍与14倍，考虑到随着募投项目产能释放和新产品量产，预计产品销量将稳步提高，全年净利润或将保持较快增长，维持“增持”的投资评级。

风险提示。铝锭等原材料价格大幅回升的风险；汽车销量增速放缓超预期；募集资金项目进度低于预期的风险。