营业收入小幅增长:公司实现营业收入3.02亿元,同比增长2.65%,环比也增长了12.33%;股东净利润为3425万元,较去年同期下降26%。

净利润的下降原因主要是研发的投入和行业的竞争。虽然,从研发的角度看,公司的产品亩产确实同比占尽了优势,但是市场对于品牌的认可度还没有打开。隆平高科还是强劲的对手。

拟成立小贷公司:25日晚公司公告,拟成立子公司开展小额贷款业务。公司拟持有“蓝海”100%股权。业务主要面向海南种子优质经营主体,这一步主要是完善公司的产业链。

第四期超级杂交稻攻关获重大进展:中国作为农业大国,种业在世界占有绝对的领先优势,9月底,“Y两优900”攻关项目现场验收亩产已经达到了988公斤。实验证明,袁隆平院士的研究路线是正确的,新型高干培育可行。这也为下一个目标1000公斤,做好了前期的探索。

海南板块值得关注:海南拥有全国42.5%的热带土地,现有耕地面筋1089万亩,管理海域面积200万平方公里,占全国的三分之二,2012年,农业占GDP比重为24.9%。

在这片我国的岛土上,拥有海洋渔业、热带农业、土地流转等概念。这些概念也得到了金融机构的青睐,预计未来3-5年民生银行现代农业部会给这一地区提供300-500亿的资金。这是第一个金融机构,但绝不是最后一个。

估值与投资建议:2013年四季度,公司将进一步拓展市场规模,力争取得最佳的收益。预计2013-2016年的净利润可以达到1.25亿、1.39亿、1.55亿。EPS分别达到0.39元、0.45元和0.50元。股价区间11.4~13.93,截至25日股价9.12,仍有低估,考虑到当前市场状况,我们继续给予公司“增持”评级。