点评：

业绩完全符合预期，成本增加致公司净利润增长乏力。公司完成项目较去年有所增长，使得主营业务收入有一定增长，但成本增加致主业盈利增长乏力；2012 年非经常性损益对净利润的影响金额约为20 万元。

对募集资金使用谨慎，产生利息贴补业绩，在成本增加较多的情况使得净利润还能保持微幅增长。2012 年前三季度财务费用发生额为-1704 万元，上年同期为-504 万元，主要是公司闲置的募集资金产生的定期存款利息所致，预计全年利息收入在2000 万以上。

公司于国内外老客户持续合作，新客户拓展速度较慢。公司充分利用技术优势，将公司业务模式进一步拓展，实现了勘探开发一体化，物探-地质-工程设计一体化业务发展。公司继续大力拓展国内外市场，国内东部及西部地区均取得了新的进展，签署了新合同。

维持“审慎推荐”评级。公司立足国内，发展海上和海外，地震数据处理成像技术具备一定优势，未来还看“以技术换权益”的商业模式能否有效落实和推广。预计2012-2014 年EPS 分别为0.49 元、0.53 元和0.55 元，按照最新股价15.71元，对应的PE 分别为32 倍、29 倍和28 倍，维持“审慎推荐”评级。