投资要点:

1月投资建议。全球经济增速正在恢复,化工行业中产能过剩情况逐渐缓解,供需正在趋于均衡。其中伴随着部分企业主动或者被动的退出,并寻求转型。我们看好十八届三中全会的持续性影响。我们认为2014年将为传统行业带来更为巨大的变革机会。我们除了前期建议重点关注的科技、成长、消费类公司之外,更加推荐绝地逢生业务重大转型的个股。行业发生蜕变正是从微观层面开始。前期我们重点推荐的硅宝科技(300019.SZ)是基于成长股的逻辑,四川美丰(000731.SZ)是基于从传统行业蜕变成环保+能源公司,海越股份(600387.SH)我们仍然是基于公司的重大转型到能源深加工领域。同时,我们对于春节前的备货行情持谨慎态度,部分子行业可能打破以往的运行规律,呈现旺季不旺,淡季不淡的行情。如涤纶纤维行业。本月我们认为化工板块仍将跑属于大盘指数,投资推荐以农化板块为主。在生态农业及土地流转即将到来的背景下,客观上有利于复合肥行业需求的增长,在用肥总量控制的前提下,规模化经营对复合肥需求将提升,大型复合肥企业将显著受益。建议关注金正大(002470.SZ)、史丹利(002588.SZ)。随着在一些国家高毒农药替代速度加快,前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中,我们看好具有产能一体化优势的红太阳(000525.SZ),同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限,未来市场集中度将提高,价格有望进一步上涨,对应投资标的我们建议关注沙隆达A(000553.SZ)。

内容摘要:

12月26个申万化工三级子行业市场表现有3个上涨,23个下跌。上涨幅度较大的子行业有磷肥(1.58%)、农药(1.00%)和日用化学产品(0.46%);跌幅最大的子行业有石油加工(-11.74%)、粘胶(-9.27%)和玻纤(-6.56%)。

化工产品价格涨跌互现。我们跟踪的136种化工产品中,有60种产品近一个月的价格上涨,37种产品价格持平,39种产品价格下降。

化工产品开工率:我们跟踪的56种化工产品开工率中,12月有27种产品的开工率同比上升,2种持稳,27种产品的开工率同比下降;环比来看,21种产品开工率上升,10种持稳,25种下降。