核心观点

本周核心观点与重点要闻回顾

消费建材：地产市场继续承压，稳地产政策频出，中长期看好地产产业链左侧投资机会。据中指研究院，百强房企2月销售承压，整体保持低位运行，市场信心修复尚需时日；近期稳地产政策频出：2024年政府工作报告指出，标本兼治化解房地产风险是重中之重，一视同仁支持不同所有制房企合理融资需求是重要抓手；要加快构建地产发展新模式以及加大保障性住房建设和供给以满足居民住房需求。央行下调5年期LPR，释放积极信号稳定行业信心，促进房地产市场平稳健康发展；住建部发文，明确实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。我们认为，目前仍处于地产筑底阶段，地产产业链的投资机会凸显，中长期持续看多。

玻纤：工业用玻纤稳中有增，出口持续保持增长，中长期看好龙头市占率继续提升。各类工业用玻纤在多领域市场需求稳中有增，新能源及储能建设用等增速较快。在智能制造和数字化赋能等方面持续进步，不断提升竞争优势，出口继续保持增长。

市场行情回顾

本周（2024年3月11日-3月15日），A股申万建材指数上涨2.85%，整体跑赢沪深300指数2.14pct，跑赢万得全A指数0.82pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(5.01%)、玻璃玻纤(2.73%)、水泥(0.79%)。年初至今（2024年1月2日-3月15日），A股申万建材指数下跌3.25%，板块整体跑输沪深300指数7.3pct，跑输万得全A指数1.83pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第19位。

投资建议

本周，我们看好消费建材龙头、以玻纤为代表的工业品复苏主线。消费建材：积极稳妥化解房地产风险，相关政策陆续出台，中长期看好地产产业链左侧投资机会，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树等。

玻纤：工业用玻纤稳中有增，出口持续保持增长，中长期看好龙头市占率继续提升，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份等。

风险提示

下游终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给端边际放松超预期的风险等。