投资要点: 汽车电动化、智能化、共享化将推动汽车定义、制造和服务的巨大变革。建议超配汽车新经济方向,长期挖掘成长和主题机遇。

我们预言,未来汽车80%是新能源汽车,80%是无人驾驶,80%来自于汽车共享。汽车电动化、智能化、共享化将推动汽车定义、制造和服务的巨大变革。

电动化打开了汽车产业的潘多拉盒子,制造护城河被填平。2014-2015 年车企形成新旧势力,比亚迪、众泰、多氟多等成为新能源汽车杰出代表,而2016 年物流电动化、信息化将再造一批新势力。

智能化,实现人-车、车-车、车-环境的智能互联,推动车联网商业价值挖掘,实现自动驾驶的终极目标。互联网车险、二手车、后市场、自动驾驶等,将推动汽车电子装配的快速提升,并带来汽车大数据和云计算的蓬勃发展,复制智能手机由“硬”到“软”的产业投资机遇。

汽车共享,是共享经济的延伸和最优载体,出行随机性和车辆闲置率,成为汽车共享盛行的核心根源。流量平台垄断格局已成,滴滴快的、Uber、嗒嗒巴士等,B2B 线下平台将成投资盛宴。

投资建议。建议超配汽车新经济方向,围绕电动化、智能化、共享化长期挖掘成长和主题机遇。电动化趋势仍围绕上下游龙头配置,包括【天齐锂业、多氟多、比亚迪】等,但,物流电动化机遇最大,建议关注【纳川股份、科泰电源】等;智能化,将推动汽车电子、车联网、智能交通长期景气,建议关注【亚太股份、金固股份、中原内配、索菱股份、万安科技、得润电子、兴民钢圈、欧菲光、保千里、四维图新、数字政通、千方科技】等;汽车共享将成长期风口,线下租赁平台将成核心资源,建议关注【商业城】。

风险提示。系统性风险。产业推进低于预期。