柔性显示时代开启，PI 膜将迎来旺盛需求

11 月16 日至21 日在深圳会展中心举办的第十九届中国国际高新技术成果交易会中，维信诺展示了最新的柔性OLED 显示产品，其中双屏手机、柔性电子书、智能音箱等产品吸引了众多参会者的目光，而此时距离维信诺柔性AMOLED 量产线点亮仅不到三个月时间。

从CRT 到LCD，纵观显示技术的发展历程，“外形取向”是推动显示屏发展的原动力，AMOLED 技术的成熟使得柔性显示成为可能，伴随着刚性AMOLED 向柔性AMOLED 的技术升级，柔性AMOLED 将成为显示技术未来的发展方向。2016 年柔性AMOLED在整体AMOLED产能中占比14%，其中三星2016 年柔性OLED面板出货量达5000 万片，随着柔性AMOLED 产能的释放，2017 年柔性AMOLED 产能在AMOLED 产能中的渗透率可达30%，而到2020 年这一比例将达到65%。

柔性AMOLED 与刚性AMOLED 最大的不同是把基板由刚性的玻璃换成了可挠的PI 材料。PI 膜，即聚酰亚胺薄膜，是目前世界上性能最好的薄膜类绝缘材料，具有极高的透射率、高耐磨性能、优异的机械性能和耐高低温性，被广泛的应用于航空航天、电器绝缘、原子能工业、卫星、核潜艇，微电子等行业。而随着柔性AMOLED 产品的广泛应用，未来PI 膜将迎来新的需求增长点。

目前，我国有50 余家公司从事PI 膜的生产，但产品大都集中在低端的电工级PI 膜，而高端的电子级PI 膜市场则被杜邦、钟渊、宇部、SKC 等公司垄断，仍需大量进口。时代新材2015 年建成国内首条化学亚胺化法制膜中试线并实现批量化生产，产品性能已达到杜邦同类产品水平，丹邦科技“微电子级高性能聚酰亚胺研发与产业化”项目产品综合性能达到国际先进水平，此外，国风塑业、达胜科技等公司也正在进行高端PI膜产能的建设工作。

风险提示：下游需求不及预期、产能快速释放、产品良率不达预期、产品认证周期过长。