核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周上涨1.21%，低于沪深300指数1.99%的涨幅，在131个板块中排名第50位，表现略逊于大盘。

2、过去一周板块主力资金净流出8.44亿元，连续两日资金外流，机构关注度下降。

3、个股涨跌分化明显，线上线下大涨28.78%，*ST亿通上涨9.77%，而ST通脉、数据港下跌4.16%。

4、截至9月30日，板块市盈率为21.75倍，市净率为2.64倍，估值处于近一年数据的合理区间。

行业要闻

1、阿富汗全国通信服务在大面积中断两天后于10月1日恢复正常，凸显通信基础设施的重要性。

投资建议

1、关注AI算力主线的投资机会：随着OpenAI与英伟达计划共建至少10GW的AI计算集群，以及阿里巴巴推进3800亿元的AI基础设施建设，通信服务行业迎来新的发展机遇。建议投资者重点关注在光模块、液冷技术、国产算力设备等领域具有优势的企业。这些公司将受益于AI算力需求的快速增长，有望在未来的市场竞争中取得领先地位。具体来说，可以关注长江证券推荐的中际旭创、新易盛、英维克、润泽科技、光环新网、中兴通讯等公司。

2、重视通信网络基础设施的稳定性和冗余性：阿富汗通信服务中断事件凸显了通信基础设施的重要性。随着全球对通信服务依赖程度的加深，网络的稳定性和冗余性成为关注重点。建议投资者关注在通信网络建设和维护、以及具备全球业务布局的企业。这些公司有望从全球对通信网络可靠性的重视中受益，获得更多业务机会。

风险提示

国际环境变化和云服务商投入AI大模型力度不及预期可能对通信服务行业的发展产生不利影响，需警惕相关风险。