格隆汇5月12日｜东方证券研报指出，北京君正深度受益利基存储紧缺，端侧算力打开新增长空间。26Q1实现营业收入15.6亿元，同比增长47.1%；归母净利润为3.2亿元，同比增长331.6%。产品结构上公司26Q1DDR4和LPDDR4收入已超过DDR3，20nm、18nm、16nm工艺的DRAM产品陆续完成产品送样、测试等阶段，进入批量生产环节；LPDDR5的研发正在进行中；NorFlash在AI服务器、光模块等方向增长迅速。公司结合自身DRAM设计与数字设计能力，面向边缘端大模型应用推进堆叠DRAM产品的布局，包括算力SoC与存储接口相关BaseDie部分的研发。根据可比公司26年平均92倍PE估值，给予153.64元目标价，维持“买入”评级。