产业数据服务收入同增31%,维持“买入”评级公司发布半年报,2023 年H1 实现营收390.41 亿元(yoy+1.89%),归母净利1.19 亿元(yoy+28.96%,剔除股份支付费用的影响,较上年同期同口径增长11.03%),扣非净利8845 万元(yoy+4.05%)。其中Q2 实现营收215.30 亿元(yoy-5.50%,qoq+22.96%),归母净利6432 万元(yoy+20.22%,qoq+17.72%)。23H1 产业数据服务受益于线下业务高效开展,推动业绩增长。分部估值,23E 产业数据服务板块收入9.26 亿元,可比公司平均23E8.6xPS(Wind),给予23E 8.6xPS;预计钢银电商23 年对上市公司贡献净利1.82 亿元,可比公司平均23E 35.1 xPE(Wind),给予23E 35.1xPE,目标价44.71 元,维持“买入”。
线下业务恢复良好,产业数据服务收入高增
分业务看,产业数据服务营收3.96 亿元,同增31.0%。其中数据订阅营收2.20 亿,同增6.6%,商务推广营收0.88 亿元,同增93.2%,会务培训营收0.50 亿元,同增169.7%,研究咨询营收0.33 亿元,同增38.4%,线下业务恢复良好。子公司隆众资讯能源化工板块收入0.79 亿元,同增65.1%。
钢材交易服务营收386.44 亿元,同增1.7%,23H1 钢银平台结算量 0.28亿吨,同增8.1%。寄售交易营收9.18 亿元,同减55.6%,供应链服务营收376.89 亿元,同增4.9%。我们认为公司的产业数据服务业务重要性有望持续提升,成为公司重要的增长驱动力。
数据产业具备良好卡位,或受益于数据要素产业机遇公司在数据产业具备良好卡位,截至23H1,钢联数据库已建设大类数据库21 个,细分数据库超过150 个,涉及细分品种超过8000 个。2023 年新增超过90 个数据源、16 万指标、8 亿数据量,日均新增450 万条数据,打造了金融数据库、地方经济数据库,以及全新的企业数据库等。公司积极把握数据要素产业机遇。截至23H1,公司已与上海数交所、深圳数据交易所分别签订了战略合作协议,进一步开拓大宗商品数据要素市场。我们认为公司有望依托数据产业的良好卡位,ss 充分受益于数据要素产业机遇。
积极拥抱新技术,AI 技术持续优化产品和服务公司持续利用LLM 及AIGC 技术,优化产品及服务。公司拟推出的“小钢机器人”主要定位基于LLM 及AIGC 技术,以对话式为用户提供价格、数据、资讯、报告、会议等内容的搜索、生成获取服务等需求。截止23H1 末,已完成技术内测,并已邀请分析师进行专业验测。公司积极把握AI 技术带来的机遇,优化产品和服务,产品使用体验或不断改善。
风险提示:产业数据服务拓展低于预期风险,钢银电商交易量下降的风险。