事件：2025 年7 月11 日，拓尔思公众号发布文章，阐述了公司为金融科技创新提供AI 驱动的、数据智能基础设施支撑的能力。

坚持产数融合，国家政策支持探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。上海市国资委党委于7 月10 日召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。市国资委党委书记、主任贺青指出，要全面贯彻落实十二届市委七次全会精神，坚持创新驱动，保持对新兴技术的敏锐感知，加强对数字货币的研究探索。

坚持产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。坚持奋发有为，提高战略敏捷、战略主动的能力，进一步推动科技、金融、产业深度融合，更好发挥国资国企在科技创新、产业控制、安全支撑的重要作用，为上海“五个中心”建设作出新的更大贡献。

拓尔思长期致力于为金融科技创新提供AI 驱动的数据智能基础设施支撑，赋能国家金融科技“创新+安全”双轮驱动。作为国内领先的人工智能、大数据及数据安全服务商，拓尔思深刻理解金融科技创新的底层驱动力源于“大模型＋小模型”双引擎协同支撑的数智融合体系。公司始终聚焦前沿，通过自主研发的拓天大模型与拓天链智能体平台，为推动科技、金融、产业深度融合提供关键支撑。目前，拓尔思已拥有超过5000 亿条的数据总量，并以日均6 亿条以上的增量持续增长。公司每年新增的文本与图片数据超过1500 亿条，短视频数据约400 亿个，经处理后的文字与索引存储量达到300TB。

维持“买入”评级。根据公司过去两年的业务情况，叠加参考公司的股权激励目标，我们对公司盈利预测进行了调整，预计公司2025-2027 年将实现收入8.62/9.58/10.56 亿元，维持“买入”评级。

风险提示：下游行业波动风险；AI 应用落地不及预期的风险；研发投入不及预期。