公司亮点1：国内同步教育软件的领跑者：方直科技是国内领先的中小学同步教育产品及服务提供商，公司专注于同步教育服务软件市场，凭借自身强大的品牌优势、深厚的研发资源积累和高效的研发体系优势、捆绑优质上游资源签订排他性协议、以及独特的渠道化优势，抓住国内市场迅速起步的历史性机遇实现自身的高速发展；

公司亮点2：同步教育服务市场规模巨大，同步教育软件处于朝阳阶段：随着国家对教育信息化投入的不断增大、软件所需硬件设备条件的不断完善、居民收入提升带来的教育支出逐年增加都是同步教育服务市场容量不断扩张的动力。同步教育软件业在同步教育服务市场中具有科学技术含量高、互动性好、更新快的特点，是同步教育服务市场中的朝阳产业；

公司亮点3：方直科技专注于中小学同步教育软件，产品市场潜力大：自1998 年开始公司主营业务转为中小学同步教育产品及服务，至今主营业务未发生变化。目前公司的英语科目系列产品已经在北上广深等一线城市实现很高的市场占有率，目前公司正努力提高数学、语文、信息技术、科学等科目的渗透率，实现挖掘区域市场的最大价值。

估值

我们预计公司11-12 年EPS 为1.142、1.157，给予21.66-28.5 元目标价位，相当于2011 年19——25 倍PE。

风险

行业新进厂商抢占市场份额的风险，盗版风险，教材版本变化风险。