我们认为近期互联网教育的产业融资案例不断,产业已经处在爆发的前夜。我们分析了在线教育行业的现状和趋势,梳理了在线教育的特点及主要业务模式和盈利模式,并分析了每一种模式在中国的可行性,并从3个方向提出了投资机会。

在线教育行业现状及趋势向好。我国财政对教育的支出连年增加,占GDP 比重超过3%。从世界各国教育支出占比来看,中国排名世界第一,占据了全球教育总支出13.1%的份额。教育信息化是今后教育行业发展的一个趋势,我们认为移动互联网、大数据、云计算的发展将为在线教育带来掘金机会,在线教育行业将迎来颠覆式的变革。在线教育指数2014年至今上涨47.77%,反映出资本对在线教育行业极大的热情。风险与产业资本在互联网教育领域的投资动作正在不断变多变强,我们预期未来互联网行业的并购风潮也有望愈演愈烈;

在线教育必须满足教育核心诉求,只有满足教育产业本身的核心诉求才是互联网化爆发的前提。效果与体验是教育产业最核心需求,在线教育的商业模式出发点必须的以教育的本质需求为出发点。我们对在线教育5 种业务模式及盈利模式进行了分析认为:1、简单B2C模式的资料视频销售缺乏商业基础;2、大数据背景下的产品智能化是一个方向;3、在线教育社区化—服务化、社区化是不变的趋势;4、C2C视频直播是线下培训的强劲对手;5、MOOC公开课是远程教育的最新发展,但在中国缺乏现实基础;

投资策略分析。从互联网教育行业投资机会来看,我们看好3个方向:1、从流量角度而言,我们看好O2O 模式,该模式具体表现为教学效果好、受众体验好、一对一辅导个性化强等优点;2、从变现角度而言,我们认为专注职业教育和出国培训领域是比较优化的选择,因为从我国在线教育结构来看,职教培训占据最大份额,比例达43%,而中国教育还有一个明显特征——留学热;3、我们看好的第三个角度是并购及并购带来的上下游的投资机会。我们推荐互联网教育相关标的:方直科技,中南传媒。