数据整体向好,行业景气持续。行业各指标保持稳定,半导体行业进入新一轮的上行周期,电子板块的基础行业半导体迎来大年,与我们年初的判断一致。加之国家新一轮电子信息产业的扶持政策即将出台,我们认为今年将是我国电子信息产业迅速发展的一年,相关产业在国家安全概念下存在巨大的进口替代空间,我们看好行业下半年的发展。

半导体行业迎来发展新机遇。集成电路作为我国的战略性高新技术产业,在国内芯片需求快速增长的带动下,短缺状况日趋紧张,13 年国内芯片进口已近九成。集电产业存在巨大的进口替代空间,我们看好本土集成电路产业的崛起。半导体行业进入发展机遇期。

消费电子产业链仍有机会。随着移动智能手机的普及高峰结束,未来智能手机产业链将从高、中、低端全面普及需求逐渐转变成中高端手机的换机需求,建议重点关注9月发布iPhone6 的苹果产业链。此外,今年可穿戴设备将会反复活跃,新品倍出,从而成为市场热点。但可穿戴设备在短期内仍然停留在发展的初期,市场及下游应用相对来讲还未成熟。今年年底发布的iWatch 可能成为可穿戴设备普及的分水岭。

LED行业景气提升,政策长期扶持。今年以来,LED产量同比大增。部分厂商设备满产满销,产品供不应求。在下游需求回暖和国家产业政策大力扶持的背景下,我们看好LED行业未来的市场空间,伴随着LED技术的成熟和产品成本的降低,我们认为布局LED行业目前是比较好的时点,建议重点关注上游芯片和具备渠道优势的下游龙头厂商。

安防市场需求仍在,龙头存估值修复需求。对于安防行业来讲,新一届政府将国家安全上升到新的战略高度,伴随着我国城镇化的持续推进,安防产品行业的市场规模仍将不断扩大,龙头公司存估值修复需求。

投资策略:我们看好行业14年的发展,建议重点关注半导体行业的崛起机会、终端消费电子的高端换机需求(高端智能机产业链以及可穿戴的热点轮换)、安防产业链以及LED的芯片、照明龙头带来的行业投资机会。

风险提示:1、宏观经济恶化导致行业景气不达预期的风险;2、竞争加剧导致产业链盈利能力下滑的风险;3、上游原材料价格上涨的风险;4、行业下游需求不达预期的风险。