超融合架构成为云计算趋势: 超融合 Hyper-Converged 主要是指同一个供应商将构成传统 IT 基础架构的多个构成元素,比如计算、网络、存储、 备份软件、在线数据压缩等组合在一起,将其应用在一套设备中。在传统云计算架构中,只是将同类硬件资源组合在一起,每类资源以及应用本身仍然相对独立,而在超融合架构中,可以实现从硬件资源到应用以及数据的无缝融合, 以虚拟化的形式提供数据中心所需要的 IT 基础架构。与传统架构相比,超融合架构实现了所有节点的硬件完全对等,从而在性能上可实现线性扩展、 便捷提供多副本、 提高数据安全、拉近计算和存储的距离、 节省成本。超融合架构已成为云计算的技术趋势,未来空间千亿级别。

继 PbData 之后发布 PriData 和 PhegData,超融合新星崛起:PBData 是基于融合架构的数据库云平台,采用独创的 Scale-atwill 分布式架构,多数据库兼容可支持用户现有业务系统的平滑迁移,从而完美支持企业向融合架构的转型升级。 PriData 是基于融合架构的私有云平台, 通过将计算与存储整合融入一站式机柜,消除架构复杂度,可为构建复杂云数据中心提供灵活的扩展能力、一体化的便捷管理与高可靠性保证。 PhegData 是基于融合架构的数据存储云平台,通过强劲性能、大规模多维度扩展能力与一站式快速交付特性,为企业提供针对结构化与非结构化数据的海量资源共享。 天玑数据现有团队 60 多人,技术和销售领头人分别来自信核数据、 NetAPP,在业内均具有较高知名度,借助天玑平台和自主研发, 冉冉升起。

跨省扩张和跨行业扩张可期: PbData 在浙江移动已经中标 10多台,并在移动双十一活动中大显身手,通过浙江移动的标杆案例有望在天玑科技的移动、联通等用户跨省应用。除了运营商,目前已经中标政府地税、广电等行业,在形成一定行业规模后有望实现能源、政府、交通等领域的跨行业扩张。 由于PbData 树立的品牌效应,存储云平台和私有云平台放量可期。

盈利预测与估值: 预计 2015-2017 年 EPS 分别为 0.33 元、 0.42元和 0.58 元,对应 88/69/50 倍 PE。 首次给予“ 买入”评级。

风险提示: 下游采购进度不及预期; 行业拓展不及预期。