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市场探底回升，创业板指涨超1%，早盘一度跌超0.5%。沪深两市成交额1.55万亿，较上一个交易日缩量1210亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，机器人概念爆发，睿能科技、骏亚科技等10余股涨停。商业航天概念延续强势，航天机电5天3板。福建板块表现活跃，安记食品3连板。摩尔线程概念快速拉升，联美控股、初灵信息涨停。下跌方面，大消费板块震荡调整，同庆楼、海欣食品跌停。海南板块集体走弱，罗牛山跌停。

板块方面，机器人、商业航天等板块涨幅居前，海南、旅游、食品等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.01%。

大盘异动：

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涨停天梯榜：

【4连板】高乐股份

【3连板】太阳电缆、安记食品

【2连板】惠天热电、双枪科技、瑞康医药、龙洲股份、航天机电、国机重装、骏亚科技

【反包走势】睿能科技

消息面：

李强主持国务院第十七次专题学习：新型城镇化发展空间仍然很大

12月3日，国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题，进行第十七次专题学习。李强在听取讲解和交流发言后指出，新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做强国内大循环的重要载体。近年来，各地区各部门深入实施新型城镇化战略，推动新型城镇化取得重要进展。展望“十五五”时期，新型城镇化发展空间仍然很大。

特朗普政府准备加速推进机器人技术发展

据最新消息，特朗普政府准备加速推进机器人技术的发展。据Politico报道，三位消息人士透露，美国商务部长卢特尼克近期一直在与机器人行业的多位CEO会面。另有两位人士表示，美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。

两大GPU龙头IPO新进展：摩尔线程将于12月5日上市沐曦股份发行价格确定

摩尔线程12月3日晚公告，将于12月5日在科创板上市。摩尔线程的发行价格为114.28元/股，对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，按此发行价预估，摩尔线程上市时市值约为537.15亿元。当晚，另一家国产GPU公司沐曦股份发布科创板上市发行公告称，将于12月5日申购，发行价格为104.66元/股。

集体狂飙！铜价刷新历史高点美国资金大肆囤货

12月3日，伦敦金属交易所（LME）的铜价，刷新历史新高，交易所数据显示，提货订单出现自2013年以来最大单日增幅。沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关，亦创历史新高。由于纽约商品交易所（COMEX）—伦敦金属交易所（LME）之间的价差持续存在，资金囤铜流入美国的迹象始终不断。

机构策略：

中信证券：重视AI应用公司海外收入增长带来的投资机遇

中信证券研报表示，下一代大模型（Gemini 3.0/GPT5）实质利好复杂推理类场景，AI产业正走向规模化落地阶段，商业模式逐步从AI项目交付、AI赋能存量应用、AI功能性应用演进。相较国内市场，海外市场在技术进展、付费环境、商业模式和市场空间等维度均领先于国内，海外AI应用ARR数据持续增长，正在加速落地。我们重视AI应用公司海外收入增长带来的投资机遇：例如有10%以上海外收入占比的公司，海外收入增长50%以上，那么对公司整体收入的增速能上提5%，配合原本15%左右的内生增长，增速就有望提升至20%，实现系统性价值提升。

华西证券：商业航天加速推动，卫星互联网应用有望加速落地

华西证券指出，国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及。卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点符合6G标准及建设时间。自8月以来相关部门表示会发放卫星互联网牌照，我国卫星互联网商业运营迈出关键的第一步，牌照的发放有望推动全产业链向规模化加速迈进。当前卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。持续推荐卫星通信、卫星物联网相关受益标的。

中金公司：重点关注可控核聚变上下游产业链投资机会

中金公司研报表示，十五五规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着其从前沿科学探索正式升级为战略性科技攻关方向。其作为清洁基荷能源，不仅能支撑高耗能产业降碳升级，还可衍生多领域应用，当前产业链上中下游协同突破，核心材料、关键设备与集成设计环节技术成熟度持续提升，为商业化奠定基础。建议重点关注超导线缆、激光器、传感监测与控制系统等上下游产业链投资机会。

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