截至2026年2月11日，常山药业的融资余额维持在历史高位区间，并呈现出连续性减仓的特点。其融资余额达到24.3亿元，在化学制药行业中位列第二，杠杆水平处于中等范围，而融资交易活跃度表现一般。从数据来看，融资余额已较历史峰值有所回落，且连续13个交易日呈现下降趋势，20日年化增速也显示出明显的放缓迹象。

具体而言，当日融资余额为24.3亿元，排名两市第162位，在化学制药行业中位居第二。这一数值是行业平均值的7.7倍，占行业融资总额的4.9%，属于行业内的融资龙头个股。同时，该股融资余额占两市融资余额总额的0.1%，表明其融资规模在全市场范围内处于中等偏上水平。

从融资余额变化看，当日融资余额减少372.9万元，降幅为0.2%，基本保持平稳；与5日前相比减少5599.9万元，降幅为2.3%，呈现温和下降态势；较20日前减少2.7亿元，降幅达9.9%，接近显著下降的临界点。当前融资余额位于近一年77.8%的历史分位，仍处于历史较高水平。此外，融资余额已经连续13天下降，形成较为明确的连续减仓行为。

从融资交易行为看，当日融资买入金额为5545.6万元，偿还金额为5918.5万元，净卖出372.9万元，净买入占融资余额比例为-0.2%，属于中性观望状态。值得注意的是，该股已连续12个交易日呈现融资净卖出，符合强势减仓的标准。偿还金额比买入金额高出6.6%，反映出偿还压力略大于买入意愿。

从融资活跃度看，融资买入额占个股成交额的比例为9.1%，处于一般活跃水平。融资余额占流通市值的比例为5.7%，杠杆水平处于中等区间。5日年化增速为-112.6%，20日年化增速为-118.6%，双双突破-100%的阈值，提示短期快速降杠杆的风险。

从市场地位看，该股融资余额占创业板指成分股融资总额的0.1%，在所属化学制药行业中占比4.9%，体现出较高的行业融资集中度。结合425.1亿元的流通市值来看，其融资余额规模在同市值区间内处于中等偏上水平。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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