国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，具有划时代意义，政策高度和优惠力度显著提升，税收等优惠政策改善行业内企业整体盈利性，并有望进一步激发企业研发、外延等经营效率提升，尤以关键国产软件最受益，推荐信创产业核心品类、工业及应用软件细分龙头。

事件：2020 年8 月4 日，国务院面向各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构，公开印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财税政策、投融资政策、研究开发政策、知识产权政策等8个方面促进软件行业高质量发展。

软件行业划时代政策，政策高度和优惠力度显著提升。本项政策由国务院印发，与2011 版《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》相比，以新时期定义了新的产业阶段，措辞由鼓励变为促进，并强调了高质量发展。新版文政策与2011 版的主要区别体现在：（1）“两免三减半”优惠政策改为前五年免征企业所得税；（2）新增符合企业会计准则相关条件的研发支出可作资本化处理；（3）新增推动重要行业和重点领域使用正版软件工作制度化规范化；加强使用正版软件工作宣传培训和督促检查，营造使用正版软件良好环境。

举国体制攻关关键技术，加强正版软件支持和采购力度。政策明确指出，聚焦基础软件、工业软件、应用软件的关键技术研发，构建社会主义市场经济条件下关键技术攻关新型举国体制。此举表明国家对科技核心资产的高度重视，料将加大对国产软件的支持力度。软件知识产权保护制度方面，政策提出加大知识产权侵权违法行为惩治力度，强调了重要行业和重点领域使用正版软件工作制度化规范化。国家对正版软件的保护和推行更加细化，正版软件的地位有望进一步提升，高性价比的国产正版软件有望将进一步受益政府的集中采购，并借此政策推动机会加快行业市场化步伐。

鼓励加大研发力度，市场空间/转型机遇较大的行业龙头企业有望进一步扩大研发优势，加速产品迭代。政策明确指出，符合企业会计准则相关条件的研发支出可作资本化处理。此举可激活企业研发的主动性和积极性，引导企业加大研发投入，使企业呈现出较好的利润表现，对于研发驱动的核心企业将是巨大利好。

政策亦指出，科技部、国家发展改革委、工业和信息化部等部门积极利用国家研发计划、国家科技重大专项等给予支持。我们认为，行业空间广阔和转型机遇大的公司有望持续加大研发投入体量，加速进行产品迭代，推出更有竞争力的产品，不断扩大市场优势。

加大减税和融资力度支持，资本运作能力强的企业有望开展更多的横向纵向产业延伸。政策指出，国家鼓励的重点软件企业自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税，较此前重点软件企业“两年三减半”政策有较大幅度提升，企业经营负担减轻，盈利性加强。此外，政策鼓励商业性金融机构进一步改善金融服务，鼓励符合条件的企业发行企业债券、公司债券、短期融资券等，拓宽融资渠道，政策在投融资角度对企业亦有较大优化，给予企业更大可运作空间。我们认为，资本雄厚、资产质量高、资本运作能力强的头部公司有望借此政策，做出更多横向和纵向的产业延伸，扩大业务边界能力，进一步提升市场竞争力。