富瑞：中国强劲盈利动能驱动15%上行空间看好高增长科技制造业

智通财经APP获悉，富瑞发表2026年亚洲展望报告称，今年亚洲股市今年以来已上涨约25%，主要受惠于市盈率重估。然而，美元预期将走弱、宏观环境具韧性，且企业盈利动能持续强劲，均为亚洲市场提供支撑。韩国与中国仍保持强劲动能，印度股市亦屡创新高。日本在东证改革加速的背景下仍具吸引力，澳洲市场亦表现稳健。

AI商业化与货币政策常态化，美国市场命运现与AI资本支出周期紧密相连。预期2026年中将面临AI回报率的现实检验，美元汇率见顶，将助亚洲与新兴市场跑赢大市。新兴市场内部贸易蓬勃发展，中国人工智能(AI)自给自足能力提升与反倒退政策，正驱动新一轮增长动能。日本面临政策常态化挑战，日本央行可能因应持续通胀加息，但资产价格仍获支撑。

报告指出，关税与转运风险虽存，亚洲宏观环境韧性较过往周期更为强劲。在亚太区除日本方面，富瑞料韩国与中国胜过印度；增长价值股优先于价值投资。增长动能源自AI、新时代大宗商品、高科技制造业、基础建设及消费领域。企业获利动能强劲，MSCI亚太区(除日本)每股盈利增成预计在2026年将加速至18%。

富瑞提及在中国方面，强劲盈利动能驱动15%上行空间，中国在“十五五”下，转向民营企业与高科技制造业。共识预测2026年每股盈利增长16%，而民企2026-27年预期复合年增长率可达20%。核心主题：高增长科技制造业、永续收益股及潜在A股香港上市企业。

富瑞研究团队看好2026年替代能源(锂电池、太阳能)、汽车、美妆、医疗保健、工业自动化、互联网科技及半导体领域。对材料业与耐用消费品/服饰持谨慎态度，食品饮料类则采取精选策略。

富瑞推介2026年主题股一览：

腾讯(00700)

宁德时代(300750.SZ)(03750)

阳光电源(300274.SZ)

迈瑞医疗(300760.SZ)

伊利股份(600887.SH)

吉利汽车(00175)

银河娱观(00027)

华海清科(688120.SH)