2025 年 A 股并购重组市场在 “并购六条” 等政策催化下持续升温，交易数量与金额同比大幅增长，呈现出鲜明的高质量发展特征。并购重组作为优化资源配置、提高上市公司质量的重要引擎，正通过补链强链、转型升级重塑 A 股估值逻辑，推动产业向集约化、高端化发展。新质生产力相关领域与市场化交易成为核心主线，国企民企协同发力助力产业深度整合与创新突破。

据财联社不完全统计，并结合Wind数据，选取参与角色为竞买方，剔除重组失败，11月以来披露重大并购重组进展的A股上市公司共有75家，分别为威高血净、海汽集团、至正股份、海光信息、海南高速、新大正、昇辉科技、国投中鲁、得邦照明、希荻微、电投产融、创业黑马、沪硅产业、湖南发展、东星医疗、日播时尚、哈森股份、奥浦迈、ST西发、*ST宇顺、禾信仪器、新筑股份、佳华科技、淮河能源、中化装备、凯众股份、时空科技、开普云、本钢板材、汇金股份、光库科技、杰美特、嘉戎技术、创远信科、向日葵、长鸿高科、阳光诺和、欧菲光、天亿马、华升股份、盛帮股份、亚星化学、汉邦高科、通业科技、远达环保、电投能源、天汽模、狮头股份、海联讯、利德曼、海航控股、晶丰明源、华海诚科、信邦智能、胜利股份、宁波方正、立讯精密、云维股份、福达合金、凌志软件、九联科技、海兰信、*ST生物、万向钱潮、国城矿业、四川路桥、东珠生态、五新隧装、芯原股份、新铝时代、海泰发展、道恩股份、邵阳液压、东土科技和蓝科高新。具体情况如下图：

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主营业务是智慧城市和智慧环保业务等的佳华科技年内迄今股价累计最大涨幅为227.44%。佳华科技11月23日公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买数盾信息科技股份有限公司的控股权并募集配套资金，可能构成重大资产重组。公司股票自2025年11月24日起停牌。数盾科技是国家级“专精特新”重点小巨人企业。数盾科技官网显示，该公司成立于2002年，专注于国产密码技术研究、密码信息安全产品研发和信息安全整体解决方案服务，是首批获得国家密码管理局认定具有商用密码资质的公司。目前已形成密码安全产品、信息安全产品、等保服务、密评服务四大体系。数盾科技已成功为能源、交通、铁路、金融、政府等行业和领域提供密码产品及整体解决方案，拥有以国密算法为基础的密码产品研发和密码信息安全整体解决方案服务能力，帮助用户建设密码信息安全保障系统、实施网络和信息化系统密码国产化改造，提升用户网络安全整体防护能力。

公开资料显示，佳华科技聚焦于物联网大数据技术的研发与应用，在物联网的感知层、平台层、应用层积累了具有竞争力的核心技术和丰富的实施应用经验。公司建立了“数据工厂”体系，形成了智能制造、物联网工程、软件开发、运营服务、数据算力、数据能力的核心能力，为政企用户提供物联网大数据服务。佳华科技2023年6月16日在互动易上表示，数据方面，公司的AI产研相关数据来自多年的项目和现有全国100多地市的项目积累，行业数据丰富、资源充足，数据源和数据量可控；算力方面，公司拥有约5万平米的数据中心，能够支撑约5万台国产高性能服务器，在算力部署异构系统上可控；算法方面，公司在全部自研模型基础上，配备有专业的大数据团队，丰富模型训练的数据量以及数据标记和清洗，大大提升了数据处理的速度，算法可控。

主营业务是生产、销售氯化聚乙烯、烧碱的亚星化学年内迄今股价累计最大涨幅为175.58%。亚星化学11月17日公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买天一控股等24名股东持有的山东天一化学股份有限公司（简称“天一化学”）100%股权。本次交易前，亚星化学主营业务是研发、生产和销售氯化聚乙烯（CPE）、聚偏二氯乙烯（PVDC）、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂、双氧水等化工品。2019年底，亚星化学生产厂区开始实施整体搬迁，受此影响，公司主要产品氯化聚乙烯（CPE）的行业竞争格局被重塑，上市公司行业地位受到影响，公司搬迁后，尚处于产能恢复期，经营成效承压。天一化学业务涵盖阻燃剂板块、新材料板块、钾盐板块、膜材料四大板块，拥有7大研发平台与80项专利技术，多项技术突破国际垄断，《溴系阻燃剂环保生产技术规范》获国家标准委审核通过，确立了我国在该领域的国际标准话语权。

天一化学的核心产品溴系阻燃剂拥有国内最大的产能和产量，其四溴双酚A、十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50%，部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上，是细分领域的“隐形冠军”。此外，天一化学的扩散渗析膜打破国外企业垄断，有力支持国家战略，助力国内供应链安全；在电渗析均相膜领域成功实现了国产化替代，膜性能技术指标和制备工艺在国内均属于领先水平。本次交易完成后，亚星化学的主要产品将新增溴系列精细化工产品，包括四溴双酚A、溴化环氧树脂、溴化聚苯乙烯、十溴二苯乙烷、氢溴酸等，以及标的公司新材料板块、钾盐板块、膜材料板块的各项产品，本次交易有助于亚星化学完善产品布局。

主要产品是高性能膜分离组件等的嘉戎技术年内迄今股价累计最大涨幅为134.29%。嘉戎技术11月17日公告，公司正在筹划以发行股份等方式购买杭州蓝然技术股份有限公司（简称“杭州蓝然”）控制权事项，同时拟募集配套资金，预计此次交易可能构成重大资产重组，公司证券已自17日开市起停牌。据介绍，嘉戎技术本次交易的标的公司为杭州蓝然技术股份有限公司（以下简称“杭州蓝然”）。杭州蓝然官网介绍，该公司专注于为客户提供以双极膜/电渗析技术为核心的盐资源化综合解决方案。杭州蓝然目前业务覆盖新能源锂电、医药中间体及精细化工、生物发酵、食品医药等行业的清洁生产及物料分离；石油炼化、造纸、印染、农药化工、粘胶纤维、有机硅、线路板及半导体等行业的废水综合资源化。产品已在全国20余个省区市应用，同时出口到俄罗斯、美国、东南亚和欧洲等国家和地区。