9亿元收购上海骏梦100%股权

公司拟以9亿元对价收购上海骏梦100%股权，其中以现金方式支付2.07亿元，发行股份支付剩余6.93亿元。同时向缪知邑、德清复励、平潭和富、闵清华非公开发行1520万股，募集配套资金1.86亿元，用于部分现金对价支付。

围绕“知名IP，精品游戏”战略，致力于提供优质的互动娱乐产品

上海骏梦主要从事网页网络游戏和移动网络游戏的研发和运营，围绕“知名IP，精品游戏”战略，致力于提供优质的互动娱乐产品。2011年上海骏梦就已取得知名游戏《仙剑奇侠传》的网页网络游戏改编权，并逐步积累了包括国内知名动漫《秦时明月》、《HELLO KITTY》、以及自创IP《萌三国》等在内的众多IP资源。

2013年上海骏梦开始向移动网络游戏领域发展，并陆续推出了移动网络游戏产品《指上谈兵》和《秦时明月Mobile》。《秦时明月Mobile》一经推出就取得巨大成功，正式上线运营6个月的总流水即突破1.6亿元，目前游戏总注册用户约一亿人次，日均活跃游戏用户数超过70万人。

上海骏梦承诺2014-2017年净利润分别不低于6400万元、8370万元、11300万元和12430万元。

坚定向TMT产业延伸

公司此次并购上海骏梦，成功实现从通信设计行业向TMT产业的延伸——由通信向文化传媒、技术领域扩展。并且双方具有较强的协同效应，一方面在电信运营商快速战略转型的过程中，迅速扩充了公司可提供的服务内容，完善了自身的服务体系；另一方面通过公司对电信运营商技术和业务布局的深入了解，优化上海骏梦在游戏研发过程中的底层设计方案。随着此次交易完成，公司将继续TMT产业延伸。

维持“买入“评级，目标价17.1元

综上所述，我们看好公司主业即将迎来爆发式增长并且向TMT产业延伸，预计2014-2016年EPS分别为0.15元、0.57元、0.78元，维持“买入”评级，目标价16.0元。

风险提示：重组不达预期