核心观点：

公司发布公告，与阿U 文化共同设立的子公司开心果机器人发布两款服务机器人新产品：阿U 兔智和阿U 幻镜，分别定位于儿童机器人和儿童AR智能产品。会上公司与多个机构签订了战略合作协议。

“智能+IP”模式切入儿童服务机器人市场，现场签约1.02 亿元。公司发布的两款新产品主要针对儿童市场，阿U 兔智定位是一款儿童陪伴型机器人，在功能方面包含了教育教学、互动娱乐等，在技术方面包含了语音语义、图像识别、脑电波控制、定位导航避障等人工智能技术。该产品以动漫IP 驱动用户，用儿童文化内容增强智能产品的用户粘性。现场开心果机器人与浙江天智签订了6 万台阿U 幻镜、1.5 万台阿U 兔智 ，订单金额1.02 亿元。

“串珍珠模式”开启行业优秀资源整合之路，新品进入量产阶段。目前服务机器人行业处于刚刚起步阶段，产业链搭建并不完善，此次开心果机器人公司与产业上下游的整合，开启了行业优势资源的整合之路。以串珍珠的模式，集成了上游的优质硬件+中游人工智能+下游销售渠道的产业资源整合。

同时，完善的产业链基础也宣告新品进入量产阶段，开心果机器人公司业务发展将为公司带来新的利润增长点，对公司未来的业务拓展及相关产品销售、盈利能力等起到积极的影响。

投资建议：公司从传统的纺织机械行业逐步转型工业机器人系统集成领域，再到服务机器人，智能化业务不断升级。我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为8.85 亿、11.76 亿、14.22 亿元，对应EPS 分别为0.16、0.20、0.25。

基于公司今年主业回暖、机器人业务放量和服务机器人等智能化业务的良好布局，继续维持公司“谨慎增持”的评级。

风险提示：新产品放量不及预期；主业需求持续下滑；机器人业务低预期