又有新股爆了!

4月24日，联讯仪器首日上市，开盘一度暴涨超950%，最高报到859.88元/股，该股发行价为81.88元/股，中一签最多可获利38.9万元。

资料显示，联讯仪器是国产光通信测试仪器龙头，公司是目前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，同时也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。

彻底爆发

N联讯今天早上开盘一度暴涨超950%，最高报到859.88元/股，而其发行价仅为81.88元/股。这可是名副其实的大肉签，一签最多可赚38.9万元。

此前，苏州高新因为该股上市已经连拉四个涨停板。在苏州高新发布的股票交易风险提示公告中，相关信息显示，该公司通过间接参股公司苏州高新枫桥新兴产业投资有限公司、间接参股基金苏州金谷汇枫创业投资合伙企业(有限合伙)持有联讯仪器195.8857万股股份。经股权穿透计算，公司实际间接持有联讯仪器首次公开发行后总股本的比例为0.49%。

那么，联讯仪器究竟是何方神圣?资料显示，联讯仪器是国产光通信测试仪器龙头，公司是目前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，同时也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。公司与中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、环球广电、日本住友等国内外主流光通信企业达成合作关系。

该公司2023年—2025年分别实现营业收入2.76亿元、7.89亿元、11.94亿元;实现归母净利润-0.55亿元、1.40亿元、1.74亿元。根据该公司初步预测，2026年第一季度营业收入为4亿元—4.3亿元，同比增长98.9%—113.82%;净利润为4300万元—5100万元，同比增长122.47%—163.86%。

国产替代空间广阔

随着AI快速发展，光模块传输速率持续提升，1.6T光模块已逐步进入商业化阶段，为确保光模块在光通信系统中的可靠性，其研发与生产制造需经过严格的测试环节，光通信测试仪器亦随之向高速率和大带宽方向发展，以适应高速测试需求。

根据Frost&Sullivan数据，2024年全球光通信测试仪器市场规模达9.5亿美元，预计2029年达到20.2亿美元;国内市场规模33.0亿元，预计2029年达到65.9亿元。中泰证券认为，光模块技术迭代催化测试仪器需求提升，国产替代空间广阔。

银河证券认为，高速光模块蓬勃发展催化测试仪器增量市场空间。近年来，随着半导体、通信、新能源等下游行业的快速发展，全球电子测量仪器市场规模稳步增长。国产电测仪器厂商迎来增量市场+国产化新机遇。全球电子测量仪器市场长期被Keysight、Tektronix、Anritsu等海外龙头主导，我国通用电测仪器行业起步相对较晚，在高带宽、高频率等产品方面仍存在一定差距。

值得注意的是，从二级市场来看，近期光模块经历了较大涨幅，而新易盛和天孚通信的一季报皆低于预期，这对于涉光概念可能会带来一些冲击。不过，AI数据中心资本开支扩张，2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比增40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。这可能会提升测试仪器的需求量。