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公司发布 2015 年半年报:公司 2015 年上半年实现营业收入 2.44 亿,同比增长 44.74%,归属上市公司股东的净利润 324.66 万, 增长 123.63%。

点评:

1. 主营收入利润高增长, 底部反转趋势持续。 公司 2015 年上半年实现营业收入 2.44 亿,同比增长 44.74%,归属上市公司股东的净利润 324.66 万,同比扭亏为盈,增长 123.63%,主要原因在于运营商 4G 建设进入后周期,公司业绩持续快速反转。 盈利能力方面, 网优行业竞争加剧使公司毛利率同比下降 2%,但由于营收大幅增长,导致费用率下降,净利率继续提高。

2. 邦讯互联网不断落地、 宝 720 互联网保险空间巨大。 公司立足通信,积极向物联网、移动互联网方向转型, 目前公司智能插排已上市、智能路由器将于今年 10 月开始量产,自研手游也将于年底上线, 业绩释放在即; 互联网保险方面,宝 720 交易平台 PC 端已完成初步开发,手机客户端 APP有望于年底完成, 未来依托智能家居的入口优势,衍生保险需求,想象空间巨大。

3. 盈利预测: 主营上, 受益 4G网络后周期建设,公司 15-17 年将迎来业绩持续增长;战略上,公司积极布局“邦讯互联网+保险”空间巨大,预计公司 15-17 年 EPS 0.20 元、 0.43 元、 0.74 元,重申“增持”评级。

4. 风险提示:运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败