今日市场低开后震荡上行，赚钱效应开始出现。从市场风格来看，场内资金聚焦低位低市值个股，人气龙头仁东控股8天7板，邦讯技术涨幅接近2倍。整体看，资金弃高就低，需谨防投机氛围过热。研报菌认为可以继续挖掘低位高性价比个股，前提是有业绩有题材的优质品种，对于过度投机的品种仍要保持警惕。

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

政策利好不断！这个行业将迎来长景气周期？

乡村振兴战略在十九大报告中首次提出，2018年来，中央出台了许多推动乡村振兴的政策，从战略层面上看已经处于国家长期发展的重要地位。农机作为乡村振兴中必不可少的工具，近日高层部门更是不断喊话，指导文件频出，使得农业机械行业再次迎来“春风”。

首先，从补贴总量来看，2020年1-10月我国农机购置补贴额度已达197.26亿元，超过2019年全年的180亿元，是2017年以来的首次回升，说明我国已经加大对农机行业的扶持力度。

其次，根据2021年2月21日发布的中央一号文件，我国十四五期间将加大农机购置补贴力度，未来补贴总额仍会上升。补贴的重点方向是绿色高端农机以及丘陵山区农机等。这类农机技术壁垒高、研发投入大，只有龙头企业才有技术和资金实力进行研发生产。未来补贴资源将进一步向头部企业集中，显然利好头部企业发展。

另外，之前出台的《农业机械报废更新补贴实施制导意见》政策也是直接推动了大耗能高、污染重、安全性能低的老旧农业机械淘汰力度，同时为环保、安全、高端农机的渗透提供了市场空间。随着十四五期间报废更新补贴政策将持续深化推行，未来仍将继续利好我国农机行业发展。

目前，从农机企业数量来看，2016-2020年降幅达29%，大量企业被淘汰，市场向头部企业集中，行业竞争格局优化明显。从农机行业收入来看，2016年达到历史顶峰开始下滑后，2020年以来，疫情叠加复杂的外部环境，国家对粮食安全重视度进一步提升，直接推动农机行业迎来景气拐点。到2020年前三季度，总收入达到1828.61亿元，同比增长3%，行业利润总额同比增长24.37%。

销量规模方面，据统计，截至2020年10月底，全国累计销售各种大中拖、耕整地机械、联合收获机、播种机、插秧机、植保机械同比分别增长23.56%、10.38%、14.81%、23.46%、9.29%和36.18%。此外，畜牧机械、饲料收获机械、水产养殖机械、果蔬烘干设备等新兴市场也都出现了不同程度的增长。

综上，在政策利好加持和基本面数据向好共振下，分析师认为农机行业头部企业或将迎来长景气周期，给予了“强于大市”评级。上市公司中，吉峰科技是国内最大的专业农机连锁销售企业；一拖股份是国内拖拉机龙头，大中拖拉机市场占有率保持行业第一。另外，中联重科的农机产品在国内市场份额也是数一数二。

Ⅱ

整合产业链进军智能家居，这家整装卫浴龙头持续放量！

海鸥住工：公司深耕卫浴领域，整装卫浴业绩继续加速放量。加速海外布局，业务逐步形成国际化；原材料价格下降带来毛利率提升，业绩端量价齐升，拓展智能家居业务，加速多产业布局，公司市场影响力持续扩大，盈利能力持续提升。

标签：业绩超预期、业务放量、智能家居、加速国际化布局

看点：

1） 整装卫浴继续放量，业绩增速超预期

2020年公司整装卫浴业务增速明显，整装卫浴行业爆发逻辑继续得到验证。，公司持续投入研发，目前整装卫浴彩钢板产品已完成出货，瓷砖型产品完成样品确认。彩钢板与瓷砖型产品质感较传统的SMC产品好、定位较高，推动公司整装卫浴业务将继续高速增长。

2）布局海外市场，加速业务国际化

公司在第一主业“卫浴”领域，大力提升自主设计、配套服务、整体卫浴等高增值的全面制造服务能力，提高全面竞争优势。

在越南设立孙公司，加速国际化布局。公司公告称子公司海鸥（香港）拟在越南投资设立孙公司海鸥住工（越南），主要从事生产厨房、卫生间、浴室设施及零配件。迈出加大国际化布局，拓展东盟市场的重要一步。

3）拓展智能家居业务，加速多产业布局

进入智能家居和工业节能领域，控股子公司爱迪生布局智能家居领域。爱迪生以智能家居系统为中心在安防、老人看护、智能门锁等领域内进行新产品开发，为公司开拓智能家居领域提供广阔的市场空间；收购雅科波罗切入地产龙头供应链，拓展定制整体厨房业务，是发展内装工业化的又一重要举措，将继续扩大公司市场影响力，持续提升盈利能力。

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参考资料：

1、20210304-中信建投-中信建投农机行业系列报告：政策利好不断，头部企业有望迎来长景气周期

2、20201029-山西证券-海鸥住工（002084.SZ）：Q3再创单季营收历史新高，内销收入同比增长87%

3、20201031-华创证券-海鸥住工（002084.SZ）：2020年三季报点评：Q3业绩增长提速，放眼定制整装卫浴新蓝海