海伦钢琴股份有限公司

2025年度财务决算报告

公司2025年12月31日合并及母公司资产负债表、2025年度合并及母公司利润表、

2025年度合并及母公司现金流量表、2025年度合并及母公司股东权益变动表及相关

报表附注已经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具标准无保留意见的《审计报告》（中审亚太审字（2026）005795号）。现将2025年度财务决算情况报告如下：

一、主要财务指标

单位：元项目2025年2024本年比上年增年变动原因减

营业收入（元）122822225.07159215669.82-22.86%

归属于上市公司股东的净利-89782793.71-97922428.658.31%润（元）

归属于上市公司股东的扣除-98851215.37-113182591.3912.66%

非经常性损益的净利润（元）

经营活动产生的现金流量净注-44587432.84-75580891.7941.01%额（元）

基本每股收益（元/股）-0.36-0.397.69%

稀释每股收益（元/股）-0.36-0.397.69%

加权平均净资产收益率-13.35%-12.54%-0.81%本年末比上年项目2025年末2024年末末增减

资产总额（元）1015181215.671111153806.74-8.64%

归属于上市公司股东的净资627887355.53717670149.24-12.51%产（元）

注：

报告期内，营业收入12282.22万元同比下降22.86%，归属于母公司所有的净利润为-8978.28万元，同比亏损减少8.31%，主要原因系：

报告期内，受国内外市场形势低迷及政策影响，钢琴消费市场需求量明显缩减，钢琴销量为6922台，同比下降33.24%。随着销售量的下降，公司生产计划量随

1之缩减，报告期内钢琴生产量4605台，同比下降46.71%。在产量明显下降的情况下，固定资产折旧成本、人工成本、固定制造费用支出分摊比例明显增加，从而使钢琴单位生产成本上升，钢琴毛利率持续下降，同比下降约6.11%。由于乐器市场行情不佳，销售回款周期变长，应收账款坏账计提也随之增加。

报告期内，艺术教育培训行业受政策影响，导致预期收益无法达到目标，公司对投资的艺术培训机构计提减值准备。

报告期内，随着传统钢琴产量下降，固定成本分摊上升制造成本增加，因此，公司存货有跌价风险，计提了存货跌价准备。

报告期内，公司考虑到产销量下降，机器设备年限使用较久等因素，固定资产存在减值风险，特聘请评估机构对固定资产机器设备等资产进行了评估，最终部分机器设备因年限问题、使用磨损问题以及旧设备更替价值下降等问题导致固定资产计提了减值准备。

综上所述，报告期内，公司经营业绩下降的主要原因是销售量下降，单位生产成本上升，毛利率明显下降，并对存货、固定资产、长期股权投资、应收账款等资产计提了减值准备。

二、财务状况

（一）资产构成及变动情况

截至2025年12月31日，公司资产总额为1015181215.67元，同比下降8.64%，主要资产构成及变动情况如下：

单位：元

2025年末2025年初重大变动说

比重增减金额占总资产比例金额占总资产比例明主要系销量减少，销售回货币资金20459139.212.02%39682458.073.57%-1.55%款同步减少所致。

应收账款100616264.939.91%111004240.259.99%-0.08%

存货344418269.2733.93%371538303.0433.44%0.49%

投资性房地产10783417.401.06%12509096.521.13%-0.07%主要系长期

长期股权投资67340293.316.63%83364189.247.50%-0.87%股权投资减

2值所致。

主要系固定资产减值及

固定资产256801260.9025.30%285145899.5425.66%-0.36%计提折旧所致。

在建工程11209145.711.10%10977870.180.99%0.11%主要系预付

预付账款54871318.485.41%38957898.933.51%1.90%货款所致。

其他应收款22505265.902.22%28801619.982.59%-0.37%主要系出售

无形资产43188593.634.25%58336261.385.25%-1.00%象山部分土地所致。

主要系未抵

扣亏损、应收

递延所得税资坏账坏账准37705853.953.71%26594565.172.39%1.32%

产备、存货减值等计提递延所得税所致。

（二）负债构成及变动情况

截至2025年12月31日，公司负债总额为386737402.32元，同比下降1.68%，主要负债构成及变动情况如下：

单位：元

2025年末2025年初重大变动说

比重增减金额占总资产比例金额占总资产比例明主要系短期

短期借款180919818.0617.82%212970761.1119.17%-1.35%借款到期还款所致。

合同负债4402710.720.43%7056712.870.64%-0.21%

长期借款143500000.0014.14%97580613.208.78%5.36%主要系银行

应付票据5990000.000.59%22695100.002.04%-1.45%承兑汇票到期支付所致。

主要系采购

应付账款28486122.612.81%20271309.851.82%0.99%货款未支付所致。

预收账款4331534.600.43%8157590.400.73%-0.30%主要系工资

应付职工薪酬4943681.830.49%6571764.180.59%-0.10%支付所致。

应交税费4987392.550.49%5522393.390.50%-0.01%主要系应付

其他应付款3969939.490.39%11293992.561.02%-0.63%股利支付所致。

（三）期间费用情况

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

主要系电商费用及招待费、

销售费用23768428.2924913710.77-4.60%差旅费减少所致；

3主要系管理人员减少，相应

管理费用33720412.5336796853.64-8.36%工资支出减少所致；

主要系外汇汇兑收益增加

财务费用7656900.858130615.14-5.83%所致；

主要系研发设计费用减少

研发费用9692058.8611899401.13-18.55%所致；

（四）现金流量情况

单位：元项目2025年2024年同比增减经营活动产生的现金流量净

-44587432.84-75580891.7941.01%额投资活动产生的现金流量净

10070407.491590001.28533.36%

额

筹资活动产生的现金流量净14968723.5150162383.14-70.16%额

报告期内的经营活动产生的现金流量净额同比增加41.01%，主要系生产对外采购材料货款支付减少所致。报告期内的投资活动产生的现金流量净额同比增加

533.36%，主要系对外出售象山地块部分土地及附属工程所致。报告期内的筹资活动

产生的现金流量净额同比减少70.16%，主要系银行短期借款减少所致。

三、财务能力分析

（一）盈利能力分析项目指标2025年2024年比同期增减

销售毛利率12.29%13.08%-0.79%

净资产收益率-13.35%-12.54%-0.81%

报告期内，公司销售毛利率下降主要系在产量明显下降的情况下，固定资产折旧成本、人工成本、固定制造费用支出分摊比例明显增加，从而使钢琴单位生产成本上升；净资产收益率下降主要系销售量下降，单位生产成本上升，毛利率明显下降，并对存货、固定资产、长期股权投资、应收账款等资产计提了减值准备。

（二）偿债能力分析

项目指标2025年2024年比同期增减(%)

流动比率2.272.0112.94%

4速动比率0.840.7512.00%

资产负债率（%）38.10%35.40%2.70%

本年度流动比率、速动比率较上年度下降主要系归还短期信用借款减少及应付

票据减少，中长期借款增加所致。报告期内，资产负债率为38.10%，财务状况仍处于可控范围之内。

（三）营运能力分析

项目指标2025年2024年比同期增减(%)

应收账款周转率（次）0.891.09-18.35%

存货周转率（次）0.310.37-16.22%

受钢琴市场低迷影响，经销商经营资金周转难度增大，为了抢占市场，销售回款信用期增长，导致回款周期变长，应收账款周转率下降。

同样受整体市场环境低迷影响，销售不及预期，存货周转率下降2025年度公司将继续采取降低产量、去库存等措施，提高存货周转。

海伦钢琴股份有限公司

2026年4月21日

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