中证报中证网讯 近期，公募频频加强对港股创新药板块的布局。广发医疗创新精选混合发起式基金经理程文文分析，经历长达7个月的调整后，创新药板块表现在二季度明显企稳反弹。产业层面，BD授权成为常态化趋势，海外临床进展逐渐开始分化，意味着对于创新药的投资需要从β维度转向α维度。CXO受益于国内需求持续复苏，叠加海外融资环境优化，逐渐进入订单和业绩兑现阶段;医药内需相关方向表现仍较为平淡，投资机会尚需等待。

从组合管理来看，程文文在二季度加仓了CXO板块和尚未被市场充分定价的创新药个股。广发医疗创新精选混合发起式披露的二季报持仓显示，前五大重仓股分别是泰格医药、昭衍新药、赛分科技、贝达药业、拱东医疗。

得益于把握细分子行业的结构性机会及精选个股，广发医疗创新精选混合发起式A自今年2月成立以来较同期业绩比较基准收益率取得明显超额收益，一定程度上体现了基金经理在医药主题基金的主动管理能力。

资料显示，程文文具有近7年证券从业经验，2019年入行后即专注于创新药和各类医疗创新资产的研究，2025年9月起参与管理广发创新医疗两年持有，2026年2月起单独管理广发医疗创新精选混合发起式基金，任职期间均取得显著的超额收益。

“广发医疗创新精选的策略定位是在产业趋势逐渐清晰的赛道，持续不断挖掘具备全球竞争力的创新药或者创新医疗标的。”程文文介绍，该产品成立于今年2月初，通过分步建仓、精选个股的策略稳步积累收益。中长期来看，其希望基于产业周期/个股基本面周期所处阶段动态轮动以及重仓高胜率机会，最大化赚取医药行业的收益。

展望下半年，程文文分析，医药行业的主要机会来自个股阿尔法。“从AI流出资金阶段性切换至创新药，带动相关板块反弹。中长期来看，创新药的特点是大多数时间不存在行业大β行情，但个股异质性比较强。”程文文表示，未来重点关注具有超大空间的、新的、低预期低估值的、具备长期趋势演绎的大单品。

此外，他也在关注创新药产业链之外的个股机会。“有些个股处于新业务拓展后的业绩加速期，但是市场尚未进行充分定价，经历近期的调整，业绩/估值性价比较为突出，适合逐步建仓。”

在品种选择上，程文文重点关注三类机会：第一类是深度价值型，估值比较便宜，基本面长逻辑清晰，他会以左侧方式介入，耐心等待基本面反转和估值修复的机会;第二类是成长性标的，通过前瞻性研究左侧布局，分享企业成长带来的机会;第三类则是交易型品种，结合产业催化剂、市场审美捕捉阶段性的交易机会。