本报告导读：

6 月中国新能源汽车销量80.6 辆，同增35.2%，环增12.4%。欧美同样保持高增。预计23 年中国新能源车销量突破850 万辆，全球超1400 万辆。

摘要：

投资建议：我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：

1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能，受益标的：国轩高科，珠海冠宇；2）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，推荐标的：振华新材，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；3）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。5）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。

国内新能源汽车销量稳定增长，美欧持续抬升。2023 年6 月我国新能源汽车产销量分别为78.4 万辆和80.6 万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，环比增加10.0%和12.4%。2023 年1-6 月累计销量374.7 万辆，同比增长44.1%。出口方面，6 月中国新能源汽车出口7.8 万辆，环比下降28.4%，同比增长1.7 倍。6 月欧洲七国新能源汽车销量合计为22.2万辆，同比增长29.6%，环比增长24.0%；1-6 月欧洲七国新能源乘用车销量达到100.1 万辆，同比增长15.8%。6 月美国新能源乘用车销量达到13.1 万辆，同比增长61.4%，环比增长7.6%。1-6 月美国新能源乘用车销量达到69.9 万辆，同比增长52.6%。

国内外动力市场装机持续增长。根据SNE 数据，2023 年5 月全球动力电池装机达到55.1GWh，同比增长63.5%。其中中国企业前十占比过半，宁德时代领先地位明确。国内方面，6 月我国动力电池装车量达到32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中磷酸铁锂电池装车量22.7GWh，同比增长47.5%，环比增长18.7%，占总装车量69.0%。

三元电池装车量10.1GWh，同比增长13.0%，环比增长11.6%，占总装车量31.0%。企业装机量方面，6 月宁德时代装机量达到14.85GWh，市占率45.31%，比亚迪、中创新航占比27.38%、8.82%，列二、三名。

预计2023 年全球新能源销量达到1400 万辆，国内超850 万辆。国内方面，2023 年提振信心，恢复经济的背景下新能源车有望成为复苏抓手，8-15 万价格带仍有较大发展潜力，出口亦有望继续拉动销量快速增长。

全球来看，欧洲车市有望迎来复苏增长提速，美国市场则成为最快增长点有望持续带动新能源需求。

风险提示：补贴退坡影响销量，经济复苏不及预期