投资要点：

本周观点：

电力：本周神华与国电电力均公告停牌，拟筹划重大事项。3月国资委会议“未来央企集团层面的重组将更多发生在煤电、重型装备制造、钢铁等重点领域”，则为此次事件提前定下基调。我们认为以五大发电集团和主要煤企为主的合并重组正逐步拉开序幕，形式可能为“央企之间兼并重组”、“煤电联姻”、“央企兼并地方国企”三种。

目前重组进程节奏上还处于试探摸索阶段、预期不会太快，“成熟一家、重组一家”。能源央企特别是煤炭和电力央企有强烈的重组需求，煤电联姻能使双方拓展上下游产业链，消除煤电紧张关系、实现煤电风险对冲，并为电力体制改革的推进提供助力，促进电价下降、降低社会成本。推荐受益煤电央企重组火电标的，建议关注国电电力、华能国际、华电电力、国投电力。

汛期来临，把握海绵城市的投资机会。进入汛期以来，华南、中东部地区都相继经历过强降雨过程，据大气ENSO 预测统预测，2017年全国大部分地区降水将偏多，同时美国国家气象局预测今年可能会发生厄尔尼诺现象。2016年6月-10月，受夏秋季节降雨及厄尔尼诺现象影响，海绵城市板块相较于上证综指表现出一定的相对收益。2017年随着国家政策对海绵城市的政策不断推进以及可能出现的厄尔尼诺现象，海绵城市板块有望持续表现，建议把握其中的投资机会，我们推荐：1）园林建设和生态修复领域的东方园林；2）具备项目经验的整体方案解决商—华控赛格；3）污水处理领域的碧水源和环能科技等；4）监测领域的聚光科技和华测检测。

维持公用环保行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股：

【中天能源】收购海外油气田、建立LNG 接收站、以 “点供”形式快速拓展天然气分销、打通上下游全产业链。

【深圳燃气】业绩稳健的白马龙头。

【长江电力】高分红凸显投资价值。

【迪森股份】“煤改气”直接受益标的。

【中国天楹】低估值具安全边际，“一带一路”海外业务值得期待。

【汉威电子】物联网生态不断完善，增持股价倒挂15%。

【天翔环境】国际化视野布局油田环保与乡镇污水处理，增持倒挂。

【新界泵业】农用泵龙头收益农业节水，拓展二次供水设备市场。

风险提示：大盘系统性风险；政策风险；公司项目推进进度不达预期。