核心要点

行情回顾

1、医疗服务板块本周上涨5.40%，在131个板块中排名第15位，明显跑赢沪深300指数1.69%的涨幅，周内板块单日排名波动较大，7月23日排名第3位，显示出该板块在短期内受到市场追捧。

2、本周医疗服务板块主力资金净流出4.03亿元，周初资金大幅流出，但随后两日资金回流，最后一个交易日再次出现净流出，机构对板块关注度波动。

3、海特生物周涨幅46.93%领涨板块，博腾股份和*ST生物分别上涨18.24%和16.95%，表现突出；金凯生科、博济医药等个股下跌，板块内个股走势分化。

4、截至7月25日，医疗服务板块市盈率（TTM）为32.59倍，处于近一年91.29分位；市净率（MRQ）为3.90倍，处于近一年96.68分位，估值水平较高。

宏观解读

1、国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会，围绕“对创新药械开展医保综合价值评价”等议题深入交流，体现对创新药械的重视和支持。

2、好医生集团与全诊医学达成战略合作，共同投资成立合资公司，面向基层医疗市场提供医疗管理信息系统、医学AI大模型和系列化医疗智能体，提升基层诊疗能力和服务效率。

3、“十四五”以来，累计402种药品进入国家医保药品目录，国家医保药品目录实现全国统一，目录内药品总数达到3159种，提升了药品的可及性和医保支付水平。

4、“十四五”期间，医保基金累计支出12.13万亿元，年均增速9.1%，为广大人民群众看病就医提供了坚实的资金保障，也为医药行业的发展提供了有力支持。

5、中国科学院院士张钹在接受专访时表示，AI在医疗诊断等领域的应用仍面临模型可靠性和可解释性等挑战，需长期努力才能实现可靠的诊断应用。

行业要闻

1、京东健康上线超500个专家医生智能体，加快推动互联网医疗迈入AI规模化应用新阶段，提升基层医疗服务供给能力。

2、中再寿险(香港)主办粤港澳大湾区医疗保险发展论坛，发布首款大湾区跨境医疗保险创新产品方案，促进区域医疗保障一体化发展。

3、夸克健康大模型成功通过中国12门核心学科的主任医师笔试评测，具备了较高的医学知识水平和应用能力。

投资建议

1、关注政策支持的创新药械企业：近期国家医保局召开系列座谈会，支持创新药械发展，体现了政策层面对创新的重视。这将有助于加快创新药械的市场准入和医保支付，提升企业业绩。建议投资者关注在创新药研发和高端医疗器械领域具有核心竞争力的企业，这些企业有望在政策红利下获得更大发展空间。

2、布局具备AI技术优势的医疗服务企业：医疗AI加速落地基层，多家企业推出AI诊疗助手和智能体，提升基层医疗服务能力。随着AI技术在医疗领域的深入应用，相关企业有望获得新的增长点。建议投资者关注在AI医疗领域有技术突破并积极布局基层市场的公司，这些企业可能在行业竞争中取得优势。

风险提示

医疗行业受政策影响较大，政策变动可能带来不确定性；同时，AI技术在医疗领域的应用尚处于初级阶段，技术和伦理挑战可能影响行业发展，投资需谨慎。